China Merchants Securities publicó un informe de análisis sobre la lógica actual de asignación de activos en el mercado. El informe considera que, tras el rebote del mercado, la estrategia de asignación principal debe centrarse en la prima de crecimiento de los beneficios en un entorno de tipos de interés elevados. A corto plazo, los fondos se concentrarán en las empresas tecnológicas líderes con beneficios sólidos y posiciones poco saturadas, así como en los activos de alto dividendo. Al mismo tiempo, habrá que esperar a que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cambien de tendencia para que el sector tecnológico pueda recuperar amplitud.

Esta semana, el mercado mostró un rebote moderado, sostenido por la liquidez a nivel microeconómico. Los ETF de índices amplios registraron entradas netas con un fuerte aumento del volumen, y la tarde del 9 de octubre se produjo una entrada neta de compras repentina, lo que apunta a operaciones para estabilizar el mercado. En el ámbito industrial, el dinamismo del sector de la IA no experimentó un deterioro sistémico, y los fondos se concentraron aún más en las empresas líderes con mayores beneficios y flujos de caja.

De cara al periodo de publicación de los resultados del tercer trimestre, China Merchants Securities recomienda que los criterios de asignación pasen de centrarse en el potencial a largo plazo a priorizar la materialización del crecimiento actual. A corto plazo, conviene prestar atención a los sectores cuyos resultados del tercer trimestre podrían crecer con fuerza o mejorar, como la cadena industrial de la IA, las materias primas, la manufactura de gama media-alta, el sector farmacéutico, las sociedades de valores y la fabricación textil.

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