La actividad del fin de semana fue moderada. El DXY se mantuvo cerca de 102.15–102.20 tras cerrar el viernes en torno a 102.21. El oro (XAUUSD) cotizó aproximadamente entre 4,190 y 4,196, la plata cerca de 61.25 y BTCUSD alrededor de 83,600–83,750: todos con pocos cambios respecto al viernes. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situó en el 5.24% (cierre del viernes; hoy no hubo operaciones en el mercado de bonos). El WTI, cerca de 91. El USDVND, alrededor de 25,880–25,900. Las bolsas abren por el Día de Colón; los mercados de renta fija están cerrados. La escasa liquidez entre Asia y Londres implica que los primeros movimientos carecen de convicción. Tesis: los elevados rendimientos y un dólar firme siguen limitando los activos tangibles; el IPC del miércoles determinará si esa presión se alivia o se intensifica.
Niveles para el inicio de la semana
💸DXY:
Último: 102.17
Soporte clave: 101.80–102.00
Resistencia clave: 102.50
Sesgo de esta semana: Neutral / firme
💹US10Y:
Último: 5.24%
Soporte clave: 5.20
Resistencia clave: 5.30–5.35
Sesgo de esta semana: Elevado y persistente
️🏅XAU:
Último: 4,193
Soporte clave: 4,150–4,180
Resistencia clave: 4,220–4,250
Sesgo de esta semana: Neutral / cauteloso
🥈XAG:
Último: 61.25
Soporte clave: 59.50–60.00
Resistencia clave: 62.00–63.00
Sesgo de esta semana: Neutral
🟠BTC:
Último: 83,650
Soporte clave: 82,000
Resistencia clave: 85,000–86,000
Sesgo de esta semana: Neutral / rango
Niveles de invalidación al cierre diario: DXY sostenido por debajo de 101.80 o por encima de 102.50; cierre diario del XAU por debajo de 4,150 o por encima de 4,250; cierre diario de BTC por debajo de 82,000. Mantener efectivo también es una posición.
Calendario (solo eventos de alto impacto)
Lunes 12: Día de Colón (feriado federal en EE. UU.). Las bolsas abren (horario habitual de NYSE/Nasdaq); los mercados de bonos, bancos y la Fed cierran. No hay datos importantes de EE. UU. Liquidez escasa.
Martes 13: Ventas de viviendas existentes (EE. UU.). Intervenciones de miembros de la Fed (Waller, Barkin, Collins). No se publica ningún dato clave de inflación.
Miércoles 14: IPC de EE. UU. (septiembre): previsión del IPC general m/m de 0.6% (anterior: 0.4%), interanual de 3.6% (anterior: 3.4%); IPC subyacente m/m de 0.2% (anterior: 0.3%), interanual de 2.5% (anterior: 2.4%). Libro Beige. El evento de mayor impacto de la semana.
Jueves 15: IPP de EE. UU. (previsión del general m/m: 0.5%), ventas minoristas, solicitudes de subsidio por desempleo. Intervenciones de miembros de la Fed, incluido Warsh.
Viernes 16: Producción industrial. Esta semana no se publica el informe de empleo (NFP).
Notas:
A (base): El IPC se sitúa cerca del consenso. El DXY se mantiene entre 101.80 y 102.50, y los rendimientos entre 5.20% y 5.30%. Los activos duros siguen dentro de un rango. El oro respeta 4,150–4,250; BTC, 82k–86k. No hay una clara ventaja direccional hasta que se conozca el dato.
B (alcista para los activos duros): Un IPC moderado (subyacente ≤0.2% m/m, general más bajo) empuja al DXY por debajo de 101.80 y los rendimientos por debajo de 5.20%. Los rendimientos reales bajan, impulsando el oro por encima de 4,220–4,250 y BTC hacia 85k–86k. Se necesita una señal clara de desinflación, no solo un dato moderado.
C (bajista para los activos duros): Un IPC elevado (general ≥0.6–0.7%, subyacente persistente) empuja al DXY por encima de 102.50 y el rendimiento a 10 años hacia 5.35% o más. Aumenta el costo de oportunidad; el oro corre el riesgo de cerrar el día por debajo de 4,150, la plata por debajo de 60 y BTC por debajo de 82k. Vuelve la expectativa de tasas altas durante más tiempo.
Guía operativa
Oro: Vigile los cierres diarios en relación con 4,150/4,250. Un DXY firme y rendimientos superiores al 5% siguen siendo un obstáculo. No hay ventaja clara hasta el IPC. Prefiera mantener efectivo si la sesión asiática abre con una brecha y luego la revierte.
Bitcoin: Rango de 82k–86k. Esta semana, los flujos de ETF y el apetito por el riesgo son factores secundarios frente a los rendimientos y el dólar. Un cierre diario por debajo de 82k invalida el intento de recuperación a corto plazo.
Seguimiento del DXY: Mantenerse por encima de 102 sigue presionando a los activos duros. Una ruptura sostenida por debajo de 101.80 sería la señal más clara para el escenario B. Hoy los mercados de bonos están cerrados: considere de baja convicción cualquier movimiento temprano en el mercado de divisas.
Regla específica para el lunes: Las bolsas de Nueva York abren, pero los mercados de bonos están cerrados y la sesión asiática tiene poca liquidez. No considere las primeras cuatro horas como una señal firme. Espere al solapamiento de las sesiones de Londres y Nueva York o a la publicación del IPC.
Esto no es asesoramiento financiero. Confirme los precios en tiempo real antes de operar.
BRIAN TRUONG
(Reuters/Bloomberg/Kitco,...)
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