Los ETF de BTC registran salidas netas semanales｜El modesto regreso del viernes no basta para revertir la tendencia｜Cerca de los 83.000 dólares, por ahora mantengo la disciplina
Mi postura es de cautela, más bien neutral: al ver que BTC rebotó cerca de los 83.000 dólares durante el fin de semana, no interpreto el saldo positivo de los ETF en una sola jornada como una señal de que las instituciones hayan vuelto a aumentar sus posiciones de forma generalizada. La tabla diaria de los ETF estadounidenses de bitcoin al contado de Farside muestra que, en las cinco sesiones bursátiles del 5 al 9 de octubre, hubo respectivamente salidas netas de 89,8 millones de dólares, entradas netas de 118,8 millones, salidas netas de 484,9 millones, salidas netas de 244,1 millones y entradas netas de 21,1 millones. Al sumar los datos diarios de esta tabla, la semana aún registra salidas netas de unos 678,9 millones de dólares. Estas «entradas del viernes» son un dato diario de los flujos de fondos de los ETF; no significa que durante el fin de semana hubiera nuevas suscripciones a ETF estadounidenses, ni puede equipararse directamente a compras de BTC al contado en el mercado en ese mismo momento.
Lo que realmente vale la pena vigilar es el ritmo: las salidas de los días 7 y 8 sumaron 729 millones de dólares, y las entradas de 21,1 millones del día 9 solo compensaron una pequeña parte. Sin embargo, el viernes tampoco hubo entradas simultáneas en todos los productos: IBIT registró entradas de unos 22,4 millones de dólares, mientras que FBTC tuvo salidas de unos 3,6 millones. La divergencia entre productos muestra que no basta con fijarse en una sola cifra total para determinar la «dirección de los flujos de los ETF». La tabla de Farside también advierte que los datos se generan automáticamente, así que, si se revisan posteriormente, habrá que recalcular usando la versión actualizada. Los tomo como un termómetro del apetito por el riesgo, no como prueba causal para explicar cada movimiento de BTC en el gráfico de un minuto.
El mercado ya muestra otra cara: al momento de redactar, BTC/USD cotizaba en Kraken cerca de los 83.152 dólares; la apertura diaria fue de unos 82.913 dólares, y los mínimos y máximos de las últimas 24 horas, de unos 82.716 y 83.200 dólares, respectivamente. El precio está cerca de la parte alta del rango, pero no basta con la negociación del fin de semana para afirmar que los fondos institucionales han vuelto a entrar durante los días hábiles. Mis niveles de referencia son si el precio puede mantenerse por encima de los 83.200 dólares y si logra seguir defendiendo la zona de los 82.700 dólares. Si rompe al alza, pero vuelve a caer rápidamente, existe riesgo de una falsa ruptura; si perfora el mínimo, tampoco me apresuraré a extrapolar las salidas de un día como una tendencia a largo plazo. Si en la próxima sesión vuelve a haber salidas netas significativas de los ETF y BTC cae por debajo de los 82.700 dólares, mi postura neutral se volverá defensiva. Solo consideraría aumentar mi participación si los flujos se mantienen positivos y el precio se consolida por encima de los 83.200 dólares.
Si operara por cuenta propia: ahora mismo no perseguiría la subida ni usaría apalancamiento; solo consideraría una pequeña posición larga al contado, con un tamaño previsto que no supere el 5 % del capital total de la cuenta. La condición de entrada sería que BTC primero supere los 83.200 dólares y luego los retesteé y se mantenga por encima, sin una caída notable del volumen. Los primeros objetivos serían 83.800 y luego 84.500 dólares; al alcanzar el primer objetivo, reduciría la posición a la mitad y protegería el resto cerca del precio de entrada. Si después de entrar cae por debajo de los 82.700 dólares, ejecutaría el stop-loss. Si en la siguiente sesión bursátil estadounidense los ETF siguen registrando salidas y el precio vuelve a perder los 83.200 dólares, cerraría la posición de forma proactiva, incluso si todavía no se ha alcanzado el stop-loss. Si no se cumplen todas las condiciones, me mantendría al margen. Este es un plan, no un historial de operaciones ejecutadas.
#BTC
Lo anterior es únicamente mi observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es de cautela, más bien neutral: al ver que BTC rebotó cerca de los 83.000 dólares durante el fin de semana, no interpreto el saldo positivo de los ETF en una sola jornada como una señal de que las instituciones hayan vuelto a aumentar sus posiciones de forma generalizada. La tabla diaria de los ETF estadounidenses de bitcoin al contado de Farside muestra que, en las cinco sesiones bursátiles del 5 al 9 de octubre, hubo respectivamente salidas netas de 89,8 millones de dólares, entradas netas de 118,8 millones, salidas netas de 484,9 millones, salidas netas de 244,1 millones y entradas netas de 21,1 millones. Al sumar los datos diarios de esta tabla, la semana aún registra salidas netas de unos 678,9 millones de dólares. Estas «entradas del viernes» son un dato diario de los flujos de fondos de los ETF; no significa que durante el fin de semana hubiera nuevas suscripciones a ETF estadounidenses, ni puede equipararse directamente a compras de BTC al contado en el mercado en ese mismo momento.
Lo que realmente vale la pena vigilar es el ritmo: las salidas de los días 7 y 8 sumaron 729 millones de dólares, y las entradas de 21,1 millones del día 9 solo compensaron una pequeña parte. Sin embargo, el viernes tampoco hubo entradas simultáneas en todos los productos: IBIT registró entradas de unos 22,4 millones de dólares, mientras que FBTC tuvo salidas de unos 3,6 millones. La divergencia entre productos muestra que no basta con fijarse en una sola cifra total para determinar la «dirección de los flujos de los ETF». La tabla de Farside también advierte que los datos se generan automáticamente, así que, si se revisan posteriormente, habrá que recalcular usando la versión actualizada. Los tomo como un termómetro del apetito por el riesgo, no como prueba causal para explicar cada movimiento de BTC en el gráfico de un minuto.
El mercado ya muestra otra cara: al momento de redactar, BTC/USD cotizaba en Kraken cerca de los 83.152 dólares; la apertura diaria fue de unos 82.913 dólares, y los mínimos y máximos de las últimas 24 horas, de unos 82.716 y 83.200 dólares, respectivamente. El precio está cerca de la parte alta del rango, pero no basta con la negociación del fin de semana para afirmar que los fondos institucionales han vuelto a entrar durante los días hábiles. Mis niveles de referencia son si el precio puede mantenerse por encima de los 83.200 dólares y si logra seguir defendiendo la zona de los 82.700 dólares. Si rompe al alza, pero vuelve a caer rápidamente, existe riesgo de una falsa ruptura; si perfora el mínimo, tampoco me apresuraré a extrapolar las salidas de un día como una tendencia a largo plazo. Si en la próxima sesión vuelve a haber salidas netas significativas de los ETF y BTC cae por debajo de los 82.700 dólares, mi postura neutral se volverá defensiva. Solo consideraría aumentar mi participación si los flujos se mantienen positivos y el precio se consolida por encima de los 83.200 dólares.
Si operara por cuenta propia: ahora mismo no perseguiría la subida ni usaría apalancamiento; solo consideraría una pequeña posición larga al contado, con un tamaño previsto que no supere el 5 % del capital total de la cuenta. La condición de entrada sería que BTC primero supere los 83.200 dólares y luego los retesteé y se mantenga por encima, sin una caída notable del volumen. Los primeros objetivos serían 83.800 y luego 84.500 dólares; al alcanzar el primer objetivo, reduciría la posición a la mitad y protegería el resto cerca del precio de entrada. Si después de entrar cae por debajo de los 82.700 dólares, ejecutaría el stop-loss. Si en la siguiente sesión bursátil estadounidense los ETF siguen registrando salidas y el precio vuelve a perder los 83.200 dólares, cerraría la posición de forma proactiva, incluso si todavía no se ha alcanzado el stop-loss. Si no se cumplen todas las condiciones, me mantendría al margen. Este es un plan, no un historial de operaciones ejecutadas.
#BTC
Lo anterior es únicamente mi observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.