TSM presenta resultados el jueves antes de la apertura. El consenso espera un BPA de 4,42 $ y unos ingresos de 45.400 millones de dólares, justo en el extremo superior del rango que fijó TSMC. Ya tiene asegurado un trimestre récord, con un alza interanual del 50 %.
Los resultados no moverán la acción. Lo hará la previsión.
La pregunta es qué hace falta para recuperar los 487 $. Hay que ver las perspectivas de capacidad de CoWoS para el segundo semestre, que la demanda de obleas para IA se mantenga firme y que el margen bruto siga por encima del 57 %. Si la previsión apunta a cierta debilidad en el gasto de capital de los hiperescaladores o a que la combinación de ventas de smartphones presiona los márgenes, no volveremos pronto a ese nivel.
¿Y si dicen que la demanda de IA sigue limitada por la oferta y vuelven a aumentar el gasto de capital? Esa sería la señal para volver a los 487 $ o más. En la conferencia, fíjate en cualquier duda sobre el aumento de producción de 2 nm o los riesgos de concentración de clientes. Ahí está el verdadero alfa, no en superar unas expectativas que todos dan por hecho.
Los resultados no moverán la acción. Lo hará la previsión.
La pregunta es qué hace falta para recuperar los 487 $. Hay que ver las perspectivas de capacidad de CoWoS para el segundo semestre, que la demanda de obleas para IA se mantenga firme y que el margen bruto siga por encima del 57 %. Si la previsión apunta a cierta debilidad en el gasto de capital de los hiperescaladores o a que la combinación de ventas de smartphones presiona los márgenes, no volveremos pronto a ese nivel.
¿Y si dicen que la demanda de IA sigue limitada por la oferta y vuelven a aumentar el gasto de capital? Esa sería la señal para volver a los 487 $ o más. En la conferencia, fíjate en cualquier duda sobre el aumento de producción de 2 nm o los riesgos de concentración de clientes. Ahí está el verdadero alfa, no en superar unas expectativas que todos dan por hecho.