ENORME: La morosidad de los CMBS de oficinas de EE. UU. acaba de alcanzar el 12,2 %, ahora 1,5 puntos porcentuales POR ENCIMA del máximo de la época de la crisis financiera.
La tasa de morosidad de las hipotecas de oficinas titulizadas en valores respaldados por hipotecas comerciales volvió a dispararse en los últimos meses y alcanzó el 12,2 % en septiembre, el segundo nivel más alto de la historia, solo por detrás del 12,3 % de enero de 2026, y 1,5 puntos porcentuales por encima de los peores momentos de la crisis financiera, según Trepp. El máximo de la época de la crisis financiera fue del 10,7 %.
El principal factor detrás del aumento de septiembre fue un impago al vencimiento de un préstamo de $1.1 billion que venció en agosto y nunca se pagó. Ese préstamo se titulizó en 2021 y se vendió a inversores institucionales de todo el mundo, lo que significa que los bancos que lo originaron hace tiempo que dejaron de ser responsables; ahora, el golpe recae por completo en los tenedores de bonos CMBS.
La era de «prorrogar y fingir» por fin se está quedando sin margen de maniobra. Durante años, los prestamistas fueron aplazando los problemas de los préstamos para oficinas, con la esperanza de que bajaran las tasas y se recuperara el valor de los inmuebles. Esa apuesta no ha dado resultado, y el aumento de la morosidad sugiere que los administradores especiales de préstamos se están quedando sin formas de aplazar el ajuste de cuentas.
El mercado inmobiliario de oficinas ya no está simplemente flojo: ahora está estadísticamente peor que durante el colapso de 2008, y la diferencia es amplia y sigue creciendo. El trabajo remoto, las torres vacías y la refinanciación a las tasas más altas de hoy están chocando al mismo tiempo.
#CommercialRealEstate #CMBS #OfficeMarket #Finance #Economy
La tasa de morosidad de las hipotecas de oficinas titulizadas en valores respaldados por hipotecas comerciales volvió a dispararse en los últimos meses y alcanzó el 12,2 % en septiembre, el segundo nivel más alto de la historia, solo por detrás del 12,3 % de enero de 2026, y 1,5 puntos porcentuales por encima de los peores momentos de la crisis financiera, según Trepp. El máximo de la época de la crisis financiera fue del 10,7 %.
El principal factor detrás del aumento de septiembre fue un impago al vencimiento de un préstamo de $1.1 billion que venció en agosto y nunca se pagó. Ese préstamo se titulizó en 2021 y se vendió a inversores institucionales de todo el mundo, lo que significa que los bancos que lo originaron hace tiempo que dejaron de ser responsables; ahora, el golpe recae por completo en los tenedores de bonos CMBS.
La era de «prorrogar y fingir» por fin se está quedando sin margen de maniobra. Durante años, los prestamistas fueron aplazando los problemas de los préstamos para oficinas, con la esperanza de que bajaran las tasas y se recuperara el valor de los inmuebles. Esa apuesta no ha dado resultado, y el aumento de la morosidad sugiere que los administradores especiales de préstamos se están quedando sin formas de aplazar el ajuste de cuentas.
El mercado inmobiliario de oficinas ya no está simplemente flojo: ahora está estadísticamente peor que durante el colapso de 2008, y la diferencia es amplia y sigue creciendo. El trabajo remoto, las torres vacías y la refinanciación a las tasas más altas de hoy están chocando al mismo tiempo.
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