Papertrade lleva menos de 12 horas en funcionamiento: 3.322 millones de dólares en posiciones y solo 20,29 millones en margen 🧮
El protocolo de perpetuos sintéticos de HyperEVM Papertrade, que se lanzó anoche a las 22:00, mostraba estos datos esta mañana en su sitio oficial:
📊 Volumen nominal acumulado: más de 573.000 millones de dólares
📊 Contratos abiertos: 3.322 millones de dólares
📊 Margen correspondiente a todas las posiciones: 20,29 millones de dólares
Si dividimos 3.322 millones entre 20,29 millones, el apalancamiento medio aproximado es de 164x.
Primero, veamos cómo funciona 👇
1️⃣ El precio se obtiene del punto medio del BBO del libro de órdenes de Hyperliquid. No hay casación de órdenes: los usuarios operan directamente contra los LP del protocolo.
2️⃣ Su propuesta se centra en un alto apalancamiento, cero deslizamiento y ninguna tasa de financiación.
3️⃣ El suministro inicial del token PAPER es cero: no hay preminado ni asignaciones para el equipo o los VC. La única fuente de acuñación son las pérdidas de los usuarios o sus liquidaciones. Cuando los LP tienen menos de 2 millones de dólares, se acuñan 100 tokens por cada dólar perdido; ahora que superan los 2 millones, la emisión ya ha empezado a reducirse.
En otras palabras, para conseguir PAPER primero hay que perder dinero. En la primera hora desde el lanzamiento, las pérdidas acumuladas de los usuarios ya sumaban 4,73 millones de dólares.
Ahora, veamos el problema que salió a la luz hoy ⚠️
El trader Rune señaló que la propia documentación oficial de Papertrade dice que un atacante puede manipular los precios aprovechando el BBO del libro de órdenes de Hyperliquid. Esta vulnerabilidad aún no se ha resuelto.
Un usuario de la comunidad, boblob, publicó dos billeteras que, aparentemente, usaron operaciones por unos 20 millones de dólares para mover entre 10 y 20 puntos básicos el precio de ETH en Hyperliquid.
10 puntos básicos parecen poca cosa, pero con un apalancamiento de 164x equivalen a una ganancia o pérdida de alrededor del 16 %.
Mi opinión:
🔸 La mayor parte de los 573.000 millones de dólares de volumen nominal se generó haciendo trading repetidamente con PAPER; no tiene nada que ver con la demanda real de negociación.
🔸 La minería mediante pérdidas enfrenta directamente a los usuarios y los LP. Si alguien mueve el precio, el dinero de los LP es lo primero que queda expuesto.
🔸 Por ahora no está claro si el equipo del protocolo solucionará el problema ni cómo lo hará.
Para quienes operan con poco capital:
Si quieren apostar por PAPER, lo mejor es considerar ese dinero como presupuesto para comprar billetes de lotería. Si quieren aportar fondos a los LP, deben tener claro que estarán haciendo de contrapartida para operadores con un apalancamiento superior a 100x, y que el riesgo asociado a la fuente de precios ya está descrito en la documentación. Además, al principio PAPER no se puede transferir libremente y se usa principalmente para hacer staking; también hay dudas sobre su liquidez.
¿Abrirías una posición con un apalancamiento superior a 100x por un token que solo se puede minar perdiendo dinero?
Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
#Hyperliquid #Papertrade #永续合约 #DeFi
El protocolo de perpetuos sintéticos de HyperEVM Papertrade, que se lanzó anoche a las 22:00, mostraba estos datos esta mañana en su sitio oficial:
📊 Volumen nominal acumulado: más de 573.000 millones de dólares
📊 Contratos abiertos: 3.322 millones de dólares
📊 Margen correspondiente a todas las posiciones: 20,29 millones de dólares
Si dividimos 3.322 millones entre 20,29 millones, el apalancamiento medio aproximado es de 164x.
Primero, veamos cómo funciona 👇
1️⃣ El precio se obtiene del punto medio del BBO del libro de órdenes de Hyperliquid. No hay casación de órdenes: los usuarios operan directamente contra los LP del protocolo.
2️⃣ Su propuesta se centra en un alto apalancamiento, cero deslizamiento y ninguna tasa de financiación.
3️⃣ El suministro inicial del token PAPER es cero: no hay preminado ni asignaciones para el equipo o los VC. La única fuente de acuñación son las pérdidas de los usuarios o sus liquidaciones. Cuando los LP tienen menos de 2 millones de dólares, se acuñan 100 tokens por cada dólar perdido; ahora que superan los 2 millones, la emisión ya ha empezado a reducirse.
En otras palabras, para conseguir PAPER primero hay que perder dinero. En la primera hora desde el lanzamiento, las pérdidas acumuladas de los usuarios ya sumaban 4,73 millones de dólares.
Ahora, veamos el problema que salió a la luz hoy ⚠️
El trader Rune señaló que la propia documentación oficial de Papertrade dice que un atacante puede manipular los precios aprovechando el BBO del libro de órdenes de Hyperliquid. Esta vulnerabilidad aún no se ha resuelto.
Un usuario de la comunidad, boblob, publicó dos billeteras que, aparentemente, usaron operaciones por unos 20 millones de dólares para mover entre 10 y 20 puntos básicos el precio de ETH en Hyperliquid.
10 puntos básicos parecen poca cosa, pero con un apalancamiento de 164x equivalen a una ganancia o pérdida de alrededor del 16 %.
Mi opinión:
🔸 La mayor parte de los 573.000 millones de dólares de volumen nominal se generó haciendo trading repetidamente con PAPER; no tiene nada que ver con la demanda real de negociación.
🔸 La minería mediante pérdidas enfrenta directamente a los usuarios y los LP. Si alguien mueve el precio, el dinero de los LP es lo primero que queda expuesto.
🔸 Por ahora no está claro si el equipo del protocolo solucionará el problema ni cómo lo hará.
Para quienes operan con poco capital:
Si quieren apostar por PAPER, lo mejor es considerar ese dinero como presupuesto para comprar billetes de lotería. Si quieren aportar fondos a los LP, deben tener claro que estarán haciendo de contrapartida para operadores con un apalancamiento superior a 100x, y que el riesgo asociado a la fuente de precios ya está descrito en la documentación. Además, al principio PAPER no se puede transferir libremente y se usa principalmente para hacer staking; también hay dudas sobre su liquidez.
¿Abrirías una posición con un apalancamiento superior a 100x por un token que solo se puede minar perdiendo dinero?
Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
#Hyperliquid #Papertrade #永续合约 #DeFi