En septiembre entraron 4.100 millones de dólares en ETF de criptomonedas. No todo fue una apuesta a que subirían los precios.
Las «entradas en ETF» suelen considerarse una señal alcista. La realidad que hay detrás es más compleja.
James Butterfill, director de investigación de CoinShares, le dijo a Cointelegraph que los productos de inversión en criptomonedas de EE. UU. atrajeron unos 4.100 millones de dólares en septiembre. Los productos $BTC recibieron 2.840 millones de dólares, $ETH unos 946 millones y Zcash ($ZEC) quedó en tercer lugar con 284 millones. IBIT, de BlackRock, por sí solo representó más del 53 % del total.
Pero hay un detalle importante. Butterfill dijo que muchas instituciones utilizan IBIT para la operación de arbitraje de base de Bitcoin, que actualmente ofrece un rendimiento de alrededor del 6 %. En una operación de arbitraje de base, un inversor compra exposición al bitcoin al contado (por ejemplo, una participación de un ETF) y, al mismo tiempo, vende futuros de bitcoin en corto. Gana con la diferencia entre los dos precios, y el precio del propio $BTC apenas influye en el resultado.
Esto es lo que hay que tener en cuenta al interpretar las cifras:
📈 Un dólar invertido en un ETF puede ser una apuesta a que subirán los precios o una operación de rendimiento cubierta, sin una opinión sobre la dirección del mercado
🧩 Como explicó Butterfill, es muy difícil separar el dinero institucional del minorista
🔄 Los compradores con cobertura no impulsan los precios como lo hacen los compradores sin cobertura, lo que ayuda a explicar por qué las semanas con grandes entradas no siempre hacen subir el mercado
La misma lógica funciona a la inversa: las salidas tampoco son automáticamente bajistas. Una semana como esta, en la que salieron unos 485 millones de dólares en un solo día, puede combinar ventas reales con el cierre de posiciones por otros motivos.
Así que la cifra de flujos es una pista, no un veredicto. Además, también importan el posicionamiento, la actividad en futuros y los precios.
Cuando ves grandes entradas o salidas de ETF, ¿las interpretas como una señal de dirección o como ruido? 👇
#Bitcoin #BTC #ETF #CryptoNews #Zyverra
Las «entradas en ETF» suelen considerarse una señal alcista. La realidad que hay detrás es más compleja.
James Butterfill, director de investigación de CoinShares, le dijo a Cointelegraph que los productos de inversión en criptomonedas de EE. UU. atrajeron unos 4.100 millones de dólares en septiembre. Los productos $BTC recibieron 2.840 millones de dólares, $ETH unos 946 millones y Zcash ($ZEC) quedó en tercer lugar con 284 millones. IBIT, de BlackRock, por sí solo representó más del 53 % del total.
Pero hay un detalle importante. Butterfill dijo que muchas instituciones utilizan IBIT para la operación de arbitraje de base de Bitcoin, que actualmente ofrece un rendimiento de alrededor del 6 %. En una operación de arbitraje de base, un inversor compra exposición al bitcoin al contado (por ejemplo, una participación de un ETF) y, al mismo tiempo, vende futuros de bitcoin en corto. Gana con la diferencia entre los dos precios, y el precio del propio $BTC apenas influye en el resultado.
Esto es lo que hay que tener en cuenta al interpretar las cifras:
📈 Un dólar invertido en un ETF puede ser una apuesta a que subirán los precios o una operación de rendimiento cubierta, sin una opinión sobre la dirección del mercado
🧩 Como explicó Butterfill, es muy difícil separar el dinero institucional del minorista
🔄 Los compradores con cobertura no impulsan los precios como lo hacen los compradores sin cobertura, lo que ayuda a explicar por qué las semanas con grandes entradas no siempre hacen subir el mercado
La misma lógica funciona a la inversa: las salidas tampoco son automáticamente bajistas. Una semana como esta, en la que salieron unos 485 millones de dólares en un solo día, puede combinar ventas reales con el cierre de posiciones por otros motivos.
Así que la cifra de flujos es una pista, no un veredicto. Además, también importan el posicionamiento, la actividad en futuros y los precios.
Cuando ves grandes entradas o salidas de ETF, ¿las interpretas como una señal de dirección o como ruido? 👇
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