El interés abierto de XAU cayó más de un 10 % en un día; las posiciones especulativas débiles quedaron completamente eliminadas y el precio sigue por encima de la media móvil de 20 períodos. Este retroceso con menor volumen no es una capitulación, sino una flexión antes del despegue. En el gráfico de cuatro horas, largos y cortos están equilibrados, pero la variación neta es positiva; la vela diaria cerró al alza. La proporción largo/corto de las cuentas grandes se acerca a 5; el 73 % de las posiciones sigue apostando al alza y continúa aumentando. Los grandes operadores no han salido y su postura está a la vista. Si la demanda absorbe el retroceso, la zona de los 4.200 será el próximo nivel a vigilar.