Amigos, hay una forma de perder dinero que resulta especialmente dolorosa.

Está claro que has ganado bastante, pero al final acabas devolviéndolo poco a poco. Antes, cuando operaba en mercados alcistas con precios elevados, me pasaba a menudo. El precio subía y la cuenta también iba en verde. La ilusión más fácil de creer es: mientras siga subiendo, la tendencia no tiene ningún problema. Con el tiempo descubrí que, cuando los precios están altos, no basta con fijarse en el precio. Por ejemplo, después de una subida, de repente el volumen aumenta mucho, pero el precio apenas avanza. Las velas parecen muy animadas: suben y bajan, rompe una resistencia y enseguida vuelve atrás; cae y al momento lo vuelven a impulsar. En esos momentos, normalmente ya no lo interpreto sin más como una señal de fortaleza. Si el volumen aumenta, pero el precio no logra avanzar, significa que las diferencias de opinión en el mercado se han hecho evidentes. Algunos siguen comprando, mientras que otros empiezan a recoger beneficios. Hay que seguir observando para ver quién se impone.

Hay otra situación que engaña aún más fácilmente. El precio marca nuevos máximos una y otra vez y el ánimo del grupo está cada vez más eufórico, pero el ritmo de la subida se ha ralentizado claramente. Antes bastaba una vela para recorrer cierta distancia; ahora hacen falta varios intentos para superar el nivel por poco. Es entonces cuando más se oye decir: «Venderé cuando suba un poco más». Pero muchas veces ese poco más nunca llega. Así que, cuando ahora me encuentro con un mercado en niveles altos, no intento adivinar si ha llegado al techo; me fijo en si todavía puede seguir subiendo con la misma fuerza. Si el precio, el volumen y la estructura no encajan, prefiero asegurar parte de las ganancias primero.

Nadie puede calcular de antemano dónde estará el techo. Pero cuando el mercado empieza a dar señales de que algo no va bien, suele dejar huellas. Quien sabe operar no siempre consigue vender en el punto más alto, pero sabe cuándo debe controlar su codicia. @程总趋势论