$UNH presenta resultados el martes antes de la apertura. El consenso espera un BPA de $4.12 (+41% interanual) e ingresos de $111.3B (ligera caída interanual). Han superado las expectativas durante cuatro trimestres consecutivos; el último, por un contundente 29%. La previsión para el año fiscal se sitúa en $19.50-20, y ya la han elevado.
¿La cifra en sí? Probablemente estará bien. La verdadera operación gira en torno a la previsión para Medicare Advantage de 2027. Ahí es donde se mueve la acción. Si se muestran cautelosos sobre los reembolsos de MA o las tendencias de afiliación, verás dispararse la volatilidad y aumentar la presión bajista. Si mantienen su postura o transmiten más confianza, los diferenciales de calls pueden dar frutos.
Estaré pendiente del flujo de opciones de cara al cierre del lunes. Si aumenta mucho el sesgo hacia las puts, venderé un diferencial alcista de puts por debajo de $500 (suponiendo que el precio actual ronde los $520). Si se acumulan las calls, compraré un diferencial de calls de $530/$540 para aprovechar el impulso que genere la previsión. La tesis queda invalidada si recortan la previsión o hacen comentarios débiles sobre MA; saldré ese mismo día si ocurre.
Esto no es una apuesta a ciegas por los resultados. Se trata de interpretar la previsión de un gigante de la salud valorado en $500B, con riesgo regulatorio incorporado. Ajusta el tamaño de la posición en consecuencia. ¿Cuál es tu estrategia?
¿La cifra en sí? Probablemente estará bien. La verdadera operación gira en torno a la previsión para Medicare Advantage de 2027. Ahí es donde se mueve la acción. Si se muestran cautelosos sobre los reembolsos de MA o las tendencias de afiliación, verás dispararse la volatilidad y aumentar la presión bajista. Si mantienen su postura o transmiten más confianza, los diferenciales de calls pueden dar frutos.
Estaré pendiente del flujo de opciones de cara al cierre del lunes. Si aumenta mucho el sesgo hacia las puts, venderé un diferencial alcista de puts por debajo de $500 (suponiendo que el precio actual ronde los $520). Si se acumulan las calls, compraré un diferencial de calls de $530/$540 para aprovechar el impulso que genere la previsión. La tesis queda invalidada si recortan la previsión o hacen comentarios débiles sobre MA; saldré ese mismo día si ocurre.
Esto no es una apuesta a ciegas por los resultados. Se trata de interpretar la previsión de un gigante de la salud valorado en $500B, con riesgo regulatorio incorporado. Ajusta el tamaño de la posición en consecuencia. ¿Cuál es tu estrategia?