Me topé con Cointelegraph: el viernes, la ESMA abrió una consulta para aclarar primero una cuestión: si las cámaras de compensación podrán acceder a tiempo a las garantías tokenizadas que tienen en su poder y convertirlas en efectivo cuando se enfrenten a una situación de impago.
Las preocupaciones son muy concretas: la titularidad legal, la liquidez, la interoperabilidad y los posibles obstáculos en los procesos de reembolso y transferencia. Incluso los activos que suelen ser bastante líquidos en su forma tradicional podrían encontrarse con fricciones adicionales al pasar a la cadena. La consulta abarca tanto la «representación tokenizada de activos tradicionales» como la «emisión nativa en cadena», y también analiza cómo se combinarían las monedas estables, el dinero de los bancos centrales y los depósitos tokenizados.
Ya hay ejemplos concretos: Eurex Clearing puso en marcha un servicio de garantías basadas en DLT en julio de 2025, y JPMorgan realizó la primera operación real para el fondo de pensiones neerlandés PGGM. En septiembre, el Eurosistema también lanzó Pontes, con el objetivo de conectar la liquidación de activos tokenizados con el dinero de los bancos centrales.
La presidenta Verena Ross lo expresó con claridad: para que esto funcione a escala y a través de las fronteras, primero hacen falta seguridad jurídica, infraestructuras interoperables y una regulación que esté a la altura.
#ESMA #代币化 #RWA
Las preocupaciones son muy concretas: la titularidad legal, la liquidez, la interoperabilidad y los posibles obstáculos en los procesos de reembolso y transferencia. Incluso los activos que suelen ser bastante líquidos en su forma tradicional podrían encontrarse con fricciones adicionales al pasar a la cadena. La consulta abarca tanto la «representación tokenizada de activos tradicionales» como la «emisión nativa en cadena», y también analiza cómo se combinarían las monedas estables, el dinero de los bancos centrales y los depósitos tokenizados.
Ya hay ejemplos concretos: Eurex Clearing puso en marcha un servicio de garantías basadas en DLT en julio de 2025, y JPMorgan realizó la primera operación real para el fondo de pensiones neerlandés PGGM. En septiembre, el Eurosistema también lanzó Pontes, con el objetivo de conectar la liquidación de activos tokenizados con el dinero de los bancos centrales.
La presidenta Verena Ross lo expresó con claridad: para que esto funcione a escala y a través de las fronteras, primero hacen falta seguridad jurídica, infraestructuras interoperables y una regulación que esté a la altura.
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