El equipo de negociación de derivados de Goldman Sachs afirma que el S&P 500 se ha desvinculado de los indicadores macroeconómicos tradicionales, como los tipos de interés, el petróleo crudo y los diferenciales de crédito. En pocas palabras, este índice ya no sirve como referencia para valorar el riesgo macroeconómico general.
Hoy, el S&P 500 se parece más a un activo independiente: sus subidas y bajadas dependen en gran medida de un pequeño grupo de acciones relacionadas con la IA, y el mercado muestra una clara divergencia entre las «acciones de IA» y las «acciones que no son de IA». Otros sectores del mercado, como los bienes de consumo básico, la energía y los servicios públicos, presentan un desempeño débil y siguen una trayectoria propia.
Conclusión principal: aunque el índice se mantiene cerca de sus máximos históricos, el resto del mercado no está en la misma situación. Por eso, las herramientas de protección basadas en el S&P 500 que se suelen utilizar para cubrir riesgos ya no permiten protegerse frente a los riesgos de todo el mercado.
Actualmente, las posiciones netas de las instituciones son, en general, bajas; las posiciones cortas en futuros sobre índices Russell son cuantiosas, y la volatilidad está valorada en niveles reducidos. Si el S&P 500 vuelve a moverse en sintonía con los fundamentos macroeconómicos subyacentes, es muy posible que el mercado experimente un movimiento brusco, ya sea al alza o a la baja.
¿Significa esta fragmentación del mercado que, más allá de las operaciones basadas en la tendencia de la IA, se abre una oportunidad para seleccionar acciones según sus fundamentos y su valor? ¿O la volatilidad del mercado macroeconómico supondrá un enorme riesgo para las acciones que no están relacionadas con la IA?
#美股超话
Hoy, el S&P 500 se parece más a un activo independiente: sus subidas y bajadas dependen en gran medida de un pequeño grupo de acciones relacionadas con la IA, y el mercado muestra una clara divergencia entre las «acciones de IA» y las «acciones que no son de IA». Otros sectores del mercado, como los bienes de consumo básico, la energía y los servicios públicos, presentan un desempeño débil y siguen una trayectoria propia.
Conclusión principal: aunque el índice se mantiene cerca de sus máximos históricos, el resto del mercado no está en la misma situación. Por eso, las herramientas de protección basadas en el S&P 500 que se suelen utilizar para cubrir riesgos ya no permiten protegerse frente a los riesgos de todo el mercado.
Actualmente, las posiciones netas de las instituciones son, en general, bajas; las posiciones cortas en futuros sobre índices Russell son cuantiosas, y la volatilidad está valorada en niveles reducidos. Si el S&P 500 vuelve a moverse en sintonía con los fundamentos macroeconómicos subyacentes, es muy posible que el mercado experimente un movimiento brusco, ya sea al alza o a la baja.
¿Significa esta fragmentación del mercado que, más allá de las operaciones basadas en la tendencia de la IA, se abre una oportunidad para seleccionar acciones según sus fundamentos y su valor? ¿O la volatilidad del mercado macroeconómico supondrá un enorme riesgo para las acciones que no están relacionadas con la IA?
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