El mercado alcista del S&P 500 cumple 4 años el lunes, con una subida del 119 % hasta un máximo histórico desde su mínimo de octubre de 2022. Seis rachas anteriores continuaron después de cumplir 4 años, aunque cuatro mercados bajistas hicieron caer más tarde el índice por debajo del nivel que tenía en su cuarto aniversario.
Sin embargo, esta racha estuvo a punto de terminar en 2025. El índice cayó un 18,9 % al cierre, por debajo del descenso del 20 % que convencionalmente pone fin a un mercado alcista.
¿Cómo se compara el actual mercado alcista del S&P 500 con los anteriores?
El índice cerró en un máximo histórico de 7.818,93 el 6 de octubre. Eso representa alrededor de un 119 % más que su cierre de 3.577,03 del 12 de octubre de 2022, cuando comenzó la racha.
Daniel Sparks, de Motley Fool, identificó los seis mercados alcistas utilizando fechas de Yardeni Research, una firma de investigación de inversiones.
Históricamente, el mercado alcista de 1957 fue el que menos duró después de cumplir 4 años: terminó unas siete semanas más tarde. Los mercados alcistas de 1982 y 2002 duraron hasta aproximadamente los 5 años.
En cambio, el mercado alcista de 2009 se prolongó casi 11 años y el de 1987 duró más de 12.
Sparks calculó que, después de cumplir 4 años, el mercado alcista de 1987 casi se cuadruplicó y el de 2009 más que se duplicó. Los mercados alcistas de 1957 y 2002 subieron aproximadamente un 7% y un 16%, respectivamente, antes de alcanzar su máximo.
¿Cumplir 4 años convierte a un mercado alcista en un punto de entrada seguro?
Aun así, cuatro de los seis mercados alcistas fueron seguidos por mercados bajistas que llevaron al índice por debajo del nivel que tenía al cumplir años; en 1974, apenas.
Quienes compraron en octubre de 2006 lo hicieron aproximadamente un año antes de que el mercado alcista de 2002 alcanzara su máximo. En el mínimo de marzo de 2009, habían perdido alrededor de un 50%, sin contar los dividendos.
Con datos de FactSet, proveedor de información financiera, Sparks calculó que el índice cotiza a unas 26 veces las ganancias del último año. Esa cifra supera su promedio de 10 años, de 23,6.
Por otro lado, las ganancias previstas para los próximos 12 meses sitúan el índice cerca de su promedio de los últimos 10 años.
Sparks sostiene que el calendario ofrece pocas pistas sobre cuándo se alcanzará un máximo, aunque espera que tarde o temprano llegue un mercado bajista.
El hito en sí depende del método. Algunos inversionistas sitúan el inicio de un nuevo mercado alcista en abril de 2025, porque las pérdidas intradía superaron el 20%. Según ese criterio, este mercado alcista lleva aproximadamente 18 meses.