📰 Esta vez, lo que arrastró a las acciones tecnológicas no fue una noticia aislada sobre una empresa, sino que las previsiones de ingresos de OpenAI cayeron de repente en 20.000 millones de dólares.
A finales de septiembre, los ingresos anualizados de OpenAI se acercaban a los 50.000 millones de dólares, por debajo de los 70.000 millones que se habían rumoreado anteriormente en el mercado. La diferencia tiene que ver con los criterios de cálculo, pero la cifra hizo que muchos empezaran a preguntarse: ¿puede la demanda de IA seguir creciendo tan rápido para siempre?
🔥 El Nasdaq se desplomó un 1,25 % en una sola jornada y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más de un 3 %. Oracle, Broadcom y AMD, entre otras empresas, también se vieron presionadas. Lo más preocupante es que las empresas de IA siguen endeudándose para expandirse: Oracle, Broadcom y SpaceX emitieron este año cerca de 500.000 millones de dólares en nueva deuda para infraestructura de IA, y tienen previsto captar más de 150.000 millones adicionales.
Sinceramente, pedir dinero prestado para comprar chips y construir centros de datos no tiene por qué ser un problema en sí mismo. Pero con los tipos de interés altos, mucho financiamiento y unas previsiones de ingresos a la baja, es natural que el mercado vuelva a hacer sus cálculos. El diferencial de los CDS a cinco años de Oracle alcanzó un máximo histórico, con una probabilidad implícita de impago superior al 20 %: esto ya no es simplemente una fluctuación del precio de las acciones.
💡 Las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. dieron un respiro temporal al mercado. La ratio de cobertura de las pujas alcanzó 2,77 veces en los bonos a 10 años y 2,54 veces en los de 30 años, y el rendimiento de los vencimientos largos retrocedió desde sus máximos intradía. Sin embargo, el déficit del año fiscal estadounidense ya llegó a 1,993 billones de dólares y los gastos netos por intereses superaron los 1,1 billones, así que la presión sobre el mercado de bonos no ha desaparecido realmente.
🤔 La pregunta ahora es: ¿el gasto de capital en IA solo se está enfriando a corto plazo, o el mercado va a reevaluar de verdad el modelo de expansión basado en un alto endeudamiento?
#AI #美股 #债市 #OpenAI
A finales de septiembre, los ingresos anualizados de OpenAI se acercaban a los 50.000 millones de dólares, por debajo de los 70.000 millones que se habían rumoreado anteriormente en el mercado. La diferencia tiene que ver con los criterios de cálculo, pero la cifra hizo que muchos empezaran a preguntarse: ¿puede la demanda de IA seguir creciendo tan rápido para siempre?
🔥 El Nasdaq se desplomó un 1,25 % en una sola jornada y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más de un 3 %. Oracle, Broadcom y AMD, entre otras empresas, también se vieron presionadas. Lo más preocupante es que las empresas de IA siguen endeudándose para expandirse: Oracle, Broadcom y SpaceX emitieron este año cerca de 500.000 millones de dólares en nueva deuda para infraestructura de IA, y tienen previsto captar más de 150.000 millones adicionales.
Sinceramente, pedir dinero prestado para comprar chips y construir centros de datos no tiene por qué ser un problema en sí mismo. Pero con los tipos de interés altos, mucho financiamiento y unas previsiones de ingresos a la baja, es natural que el mercado vuelva a hacer sus cálculos. El diferencial de los CDS a cinco años de Oracle alcanzó un máximo histórico, con una probabilidad implícita de impago superior al 20 %: esto ya no es simplemente una fluctuación del precio de las acciones.
💡 Las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. dieron un respiro temporal al mercado. La ratio de cobertura de las pujas alcanzó 2,77 veces en los bonos a 10 años y 2,54 veces en los de 30 años, y el rendimiento de los vencimientos largos retrocedió desde sus máximos intradía. Sin embargo, el déficit del año fiscal estadounidense ya llegó a 1,993 billones de dólares y los gastos netos por intereses superaron los 1,1 billones, así que la presión sobre el mercado de bonos no ha desaparecido realmente.
🤔 La pregunta ahora es: ¿el gasto de capital en IA solo se está enfriando a corto plazo, o el mercado va a reevaluar de verdad el modelo de expansión basado en un alto endeudamiento?
#AI #美股 #债市 #OpenAI