Dos métricas on-chain que los operadores serios del ciclo siguen de cerca: el ratio NVT y el Z-Score MVRV.
El NVT (valor de la red en relación con las transacciones) es el equivalente on-chain de un ratio precio-beneficio. Cuando la capitalización de mercado de una red crece más rápido que el valor real de las transacciones en cadena, el NVT sube: una señal clásica de que el precio se está adelantando a la utilidad. Históricamente, los valores extremos del NVT han precedido a grandes correcciones. Cuando el NVT se contrae, la actividad económica real está alcanzando a la valoración. Es ahí donde las reentradas al ciclo suelen ofrecer la mejor relación riesgo-recompensa.
El Z-Score MVRV va un paso más allá. Compara la capitalización de mercado con la «capitalización realizada», es decir, el costo base agregado de todas las monedas. Cuando la capitalización de mercado supera ampliamente a la capitalización realizada, las ganancias no realizadas en toda la red son extremas. Históricamente, los Z-Scores superiores a 7 han marcado los máximos del ciclo. Los Z-Scores negativos señalan zonas de capitulación en las que los tenedores a largo plazo están en pérdidas.
Ninguna de estas métricas es una herramienta perfecta para determinar el momento adecuado si se usa de forma aislada. Pero juntas ayudan a filtrar el ruido. En este momento, usar estos marcos para evaluar si $BTC y $ETH están en una fase de acumulación, expansión o distribución es mucho más riguroso que basarse únicamente en el impulso del precio.
$SOL también se beneficia de esta perspectiva a medida que madura su utilidad on-chain y crecen los volúmenes de transacciones. Los datos on-chain no mienten: muestran lo que realmente está ocurriendo frente a lo que el mercado está descontando.
#OnChainAnalysis #CryptoMetrics #Bitcoin #MarketCycles #PerspectivasCripto
El NVT (valor de la red en relación con las transacciones) es el equivalente on-chain de un ratio precio-beneficio. Cuando la capitalización de mercado de una red crece más rápido que el valor real de las transacciones en cadena, el NVT sube: una señal clásica de que el precio se está adelantando a la utilidad. Históricamente, los valores extremos del NVT han precedido a grandes correcciones. Cuando el NVT se contrae, la actividad económica real está alcanzando a la valoración. Es ahí donde las reentradas al ciclo suelen ofrecer la mejor relación riesgo-recompensa.
El Z-Score MVRV va un paso más allá. Compara la capitalización de mercado con la «capitalización realizada», es decir, el costo base agregado de todas las monedas. Cuando la capitalización de mercado supera ampliamente a la capitalización realizada, las ganancias no realizadas en toda la red son extremas. Históricamente, los Z-Scores superiores a 7 han marcado los máximos del ciclo. Los Z-Scores negativos señalan zonas de capitulación en las que los tenedores a largo plazo están en pérdidas.
Ninguna de estas métricas es una herramienta perfecta para determinar el momento adecuado si se usa de forma aislada. Pero juntas ayudan a filtrar el ruido. En este momento, usar estos marcos para evaluar si $BTC y $ETH están en una fase de acumulación, expansión o distribución es mucho más riguroso que basarse únicamente en el impulso del precio.
$SOL también se beneficia de esta perspectiva a medida que madura su utilidad on-chain y crecen los volúmenes de transacciones. Los datos on-chain no mienten: muestran lo que realmente está ocurriendo frente a lo que el mercado está descontando.
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