#IMFSaysTokenizedMarketsSmall $
En el capítulo 3 del *Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2026* —«Ampliar la tokenización: nuevas eficiencias, nuevas vulnerabilidades»—, el FMI afirma que los mercados tokenizados crecen rápidamente, pero siguen siendo *muy pequeños y fragmentados*. 0b07
*Qué tan pequeños:*
- *Activos del mundo real tokenizados (RWA):* ∼65.000 millones de dólares en circulación en julio, frente a ∼300 billones de dólares en activos de los mercados de capitales mundiales
- Crédito tokenizado: 30.400 millones de dólares
- Fondos del mercado monetario: 17.500 millones de dólares
- Acciones tokenizadas: apenas ∼2.300 millones de dólares
- *Los repos tokenizados* dominan la actividad: un volumen diario de 300.000-350.000 millones de dólares, frente a ∼13 billones diarios en el mercado de repos estadounidense en general 0b07
*Por qué no han logrado crecer: 4 limitaciones interrelacionadas:*
1. Seguridad jurídica
2. Claridad regulatoria
3. Interoperabilidad
4. Disponibilidad de activos de liquidación ampliamente aceptados e23a
La negociación se reparte entre distintas plataformas y redes, lo que debilita la liquidez y la formación de precios. e6ab
*Lo que sí les gusta a los inversores, incluso a pequeña escala:*
- >50 % de la negociación de acciones tokenizadas ocurre fuera del horario habitual del mercado estadounidense
- ∼80 % de las operaciones son de <1 acción = demanda de propiedad fraccionada 0b07
La advertencia del FMI: hoy el riesgo sistémico es limitado _porque_ el mercado es pequeño, pero si crece, podría amplificar riesgos tradicionales como las ventas forzadas, las corridas de liquidez y el contagio, y materializarse más rápido que en los mercados tradicionales. e6ab
En el capítulo 3 del *Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2026* —«Ampliar la tokenización: nuevas eficiencias, nuevas vulnerabilidades»—, el FMI afirma que los mercados tokenizados crecen rápidamente, pero siguen siendo *muy pequeños y fragmentados*. 0b07
*Qué tan pequeños:*
- *Activos del mundo real tokenizados (RWA):* ∼65.000 millones de dólares en circulación en julio, frente a ∼300 billones de dólares en activos de los mercados de capitales mundiales
- Crédito tokenizado: 30.400 millones de dólares
- Fondos del mercado monetario: 17.500 millones de dólares
- Acciones tokenizadas: apenas ∼2.300 millones de dólares
- *Los repos tokenizados* dominan la actividad: un volumen diario de 300.000-350.000 millones de dólares, frente a ∼13 billones diarios en el mercado de repos estadounidense en general 0b07
*Por qué no han logrado crecer: 4 limitaciones interrelacionadas:*
1. Seguridad jurídica
2. Claridad regulatoria
3. Interoperabilidad
4. Disponibilidad de activos de liquidación ampliamente aceptados e23a
La negociación se reparte entre distintas plataformas y redes, lo que debilita la liquidez y la formación de precios. e6ab
*Lo que sí les gusta a los inversores, incluso a pequeña escala:*
- >50 % de la negociación de acciones tokenizadas ocurre fuera del horario habitual del mercado estadounidense
- ∼80 % de las operaciones son de <1 acción = demanda de propiedad fraccionada 0b07
La advertencia del FMI: hoy el riesgo sistémico es limitado _porque_ el mercado es pequeño, pero si crece, podría amplificar riesgos tradicionales como las ventas forzadas, las corridas de liquidez y el contagio, y materializarse más rápido que en los mercados tradicionales. e6ab