El 10 de octubre del año pasado, el Bitcoin se desplomó de 122.000 a 105.000 dólares en cuestión de minutos. Y hoy, exactamente un año después, ha vuelto a caer hasta 80.000 🦖
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Mañana se cumple exactamente un año de aquella caída relámpago. El 10 de octubre de 2025, el Bitcoin pasó de aproximadamente 122.000 dólares a 105.000 dólares, y lo hizo de una sola vez en pocos minutos. Pero pocos días antes ya había alcanzado un máximo histórico de 126.000 dólares. Un año después, en este momento, el jueves el Bitcoin llegó a caer hasta 81.749 dólares, marcando su mínimo de casi un mes. En 24 horas cayó alrededor de un 4%. Desde el máximo de 86.978 dólares a comienzos de esta semana, ya se ha retraído más de un 8%
Lo que cayó con más fuerza que el Bitcoin fueron otras criptomonedas. En el último día, Ethereum y XRP cayeron cerca de un 6%; SOL llegó a caer hasta un 9%. En una semana, prácticamente todas las principales monedas retrocedieron con números de dos dígitos. Y esta vez, la cripto en sí no tuvo grandes problemas; el problema estaba a su lado.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió hasta cerca del 5,7%, el nivel más alto desde 2002. El precio de liquidación del Brent se acercó a los 100 dólares. El Estrecho de Ormuz, desde el 2 de octubre, ha sufrido ataques de barcos casi cada día. Los precios del petróleo elevados empujan hacia arriba las expectativas de inflación. La Reserva Federal subió tipos en septiembre, la primera vez desde 2023. Las actas de la reunión muestran que la mayoría de los funcionarios espera que aún falte una subida más antes de que termine el año. Petróleo caro, inflación persistente y tasas altas: el dinero, naturalmente, se retira de activos que no pagan intereses 📉
Pero lo realmente llamativo es el contraste en el otro lado: mientras el precio cae, las instituciones se vuelven más confiadas. El martes, State Street publicó una encuesta que cubre 300 instituciones de gestión de activos, pensiones y gestión patrimonial. Aproximadamente el 51% de los encuestados espera que los activos digitales se conviertan en la corriente principal en los próximos cinco años; en 2024 esa cifra era solo del 11%. Al mismo tiempo, estas instituciones ya han asignado en promedio alrededor de un 11% de sus carteras a activos digitales y esperan seguir aumentando la posición en los próximos tres años ⚖️
Otra estimación, más directa: JPMorgan calculó que en lo que va de este año ya entraron alrededor de 50.000 millones de dólares a activos digitales, y considera que el impulso aún mejora de cara al cuarto trimestre. Traducción: los minoristas venden a la fuerza por pánico, mientras las instituciones hacen planes a largo plazo.
También se pueden contabilizar los factores estacionales. El Bitcoin tuvo un octubre con ganancias durante seis años consecutivos; hasta el año pasado, en que por primera vez cerró en rojo, con una caída del 3,69%. Y en este octubre, en los primeros cuatro días hábiles, los ETF aún registraron entradas netas por 321,6 millones de dólares. Ahora ya se han convertido en salidas netas por 163,3 millones de dólares.
Mi opinión es que esto se parece más a una nueva fijación del dinero macro que a una grieta en los fundamentos cripto. Mientras el precio del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro no bajen, la presión seguirá. Pero al revés: en cuanto se aflojen estas dos variables, la capacidad de rebote reprimida puede ser muy fuerte. El punto clave está en la reunión de la Reserva Federal del 27 al 28 de octubre.
Así que lo que realmente merece seguirse de cerca es la proporción del 11% de asignación por parte de las instituciones: si pasa de estar en equilibrio a acelerar las compras. Ese sería el indicador más honesto de esta corrección.
¿Crees que esta es la víspera de una repetición del desplome relámpago, o que las instituciones están aprovechando la caída en secreto para recoger posiciones? Comenta en la sección de comentarios 🚀
Haz clic en el avatar para ver la transmisión en vivo. Cada día te llevo a seguir los temas clave del mercado del Bitcoin y las criptomonedas: no solo ver qué pasó en las noticias, sino también ayudarte a entender la lógica y las oportunidades detrás 👀
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Lo que cayó con más fuerza que el Bitcoin fueron otras criptomonedas. En el último día, Ethereum y XRP cayeron cerca de un 6%; SOL llegó a caer hasta un 9%. En una semana, prácticamente todas las principales monedas retrocedieron con números de dos dígitos. Y esta vez, la cripto en sí no tuvo grandes problemas; el problema estaba a su lado.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió hasta cerca del 5,7%, el nivel más alto desde 2002. El precio de liquidación del Brent se acercó a los 100 dólares. El Estrecho de Ormuz, desde el 2 de octubre, ha sufrido ataques de barcos casi cada día. Los precios del petróleo elevados empujan hacia arriba las expectativas de inflación. La Reserva Federal subió tipos en septiembre, la primera vez desde 2023. Las actas de la reunión muestran que la mayoría de los funcionarios espera que aún falte una subida más antes de que termine el año. Petróleo caro, inflación persistente y tasas altas: el dinero, naturalmente, se retira de activos que no pagan intereses 📉
Pero lo realmente llamativo es el contraste en el otro lado: mientras el precio cae, las instituciones se vuelven más confiadas. El martes, State Street publicó una encuesta que cubre 300 instituciones de gestión de activos, pensiones y gestión patrimonial. Aproximadamente el 51% de los encuestados espera que los activos digitales se conviertan en la corriente principal en los próximos cinco años; en 2024 esa cifra era solo del 11%. Al mismo tiempo, estas instituciones ya han asignado en promedio alrededor de un 11% de sus carteras a activos digitales y esperan seguir aumentando la posición en los próximos tres años ⚖️
Otra estimación, más directa: JPMorgan calculó que en lo que va de este año ya entraron alrededor de 50.000 millones de dólares a activos digitales, y considera que el impulso aún mejora de cara al cuarto trimestre. Traducción: los minoristas venden a la fuerza por pánico, mientras las instituciones hacen planes a largo plazo.
También se pueden contabilizar los factores estacionales. El Bitcoin tuvo un octubre con ganancias durante seis años consecutivos; hasta el año pasado, en que por primera vez cerró en rojo, con una caída del 3,69%. Y en este octubre, en los primeros cuatro días hábiles, los ETF aún registraron entradas netas por 321,6 millones de dólares. Ahora ya se han convertido en salidas netas por 163,3 millones de dólares.
Mi opinión es que esto se parece más a una nueva fijación del dinero macro que a una grieta en los fundamentos cripto. Mientras el precio del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro no bajen, la presión seguirá. Pero al revés: en cuanto se aflojen estas dos variables, la capacidad de rebote reprimida puede ser muy fuerte. El punto clave está en la reunión de la Reserva Federal del 27 al 28 de octubre.
Así que lo que realmente merece seguirse de cerca es la proporción del 11% de asignación por parte de las instituciones: si pasa de estar en equilibrio a acelerar las compras. Ese sería el indicador más honesto de esta corrección.
¿Crees que esta es la víspera de una repetición del desplome relámpago, o que las instituciones están aprovechando la caída en secreto para recoger posiciones? Comenta en la sección de comentarios 🚀
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