72 años de tasas de la Fed frente al $SPX, representados.

Azul = tasa de fondos federales
Dorado = S&P 500 (escala logarítmica)
Rojo = caídas desde máximos históricos

Burbuja puntocom: -49%
Crisis financiera de 2008: -57%

Solo evolución de precios; dividendos excluidos.

Datos: FRED + Yahoo Finance.

La historia no se repite, pero rima. Observa el ciclo de tasas.