La regulación de las stablecoins en la UE ha dado un paso más.
La ESMA ha dejado claro que los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados en virtud de MiCA deben dejar de ofrecer a los clientes de la UE servicios relacionados con «stablecoins que no cumplen con MiCA».
El alcance no se limita al trading: también incluye el intercambio, la custodia, las transferencias, la ejecución de órdenes, el asesoramiento de inversión y la gestión de carteras, entre otros servicios. (Autoridad Europea de Valores y Mercados)
Lo realmente importante no es si «se retirará una determinada stablecoin», sino que la UE empieza a convertir el cumplimiento normativo de las stablecoins en un requisito de acceso a las plataformas de trading.
Puedes seguir teniendo una determinada stablecoin, pero si los exchanges, custodios y otros proveedores de servicios no pueden seguir ofreciendo servicios relacionados, sus casos de uso reales irán desapareciendo poco a poco.
Por eso, la pregunta que realmente habrá que plantearse en el futuro no es:
«¿Desaparecerá USDT?»
Sino:
«¿Podrán el exchange, el monedero y la entidad de custodia que utilizo seguir permitiéndome usarla?»
La competencia entre stablecoins está pasando de «quién tiene mayor escala» a «quién puede acceder a más marcos regulatorios».
Lo que cambia realmente con la regulación no es necesariamente el precio, sino el acceso.
La ESMA ha dejado claro que los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados en virtud de MiCA deben dejar de ofrecer a los clientes de la UE servicios relacionados con «stablecoins que no cumplen con MiCA».
El alcance no se limita al trading: también incluye el intercambio, la custodia, las transferencias, la ejecución de órdenes, el asesoramiento de inversión y la gestión de carteras, entre otros servicios. (Autoridad Europea de Valores y Mercados)
Lo realmente importante no es si «se retirará una determinada stablecoin», sino que la UE empieza a convertir el cumplimiento normativo de las stablecoins en un requisito de acceso a las plataformas de trading.
Puedes seguir teniendo una determinada stablecoin, pero si los exchanges, custodios y otros proveedores de servicios no pueden seguir ofreciendo servicios relacionados, sus casos de uso reales irán desapareciendo poco a poco.
Por eso, la pregunta que realmente habrá que plantearse en el futuro no es:
«¿Desaparecerá USDT?»
Sino:
«¿Podrán el exchange, el monedero y la entidad de custodia que utilizo seguir permitiéndome usarla?»
La competencia entre stablecoins está pasando de «quién tiene mayor escala» a «quién puede acceder a más marcos regulatorios».
Lo que cambia realmente con la regulación no es necesariamente el precio, sino el acceso.