El giro más interesante de la CRV no es un rompimiento de precio. Es que Curve está cambiando lentamente la economía de su negocio de stablecoin y préstamos, mientras que la nueva oferta de tokens sigue disminuyendo.
En agosto, el crvUSD acuñado por prestatarios creció un 97% hasta $72.2 millones, respaldado por $146.4 millones en colateral. Pero hay un detalle importante: una posición de wstETH representó más de la mitad de ese crecimiento. Eso hace que la expansión sea significativa, pero aún no es una prueba de una demanda amplia de endeudamiento.
Al mismo tiempo, las emisiones anuales programadas de CRV cayeron de 115.5 millones a aproximadamente 97.2 millones en agosto, la primera vez que la emisión anual baja de 100 millones. Eso equivale a unos 18.4 millones menos de nuevos CRV entrando en la oferta durante el próximo año.
Esto crea un escenario más interesante que simplemente decir que la CRV está "infravalorada".
Curve está reduciendo su carga de emisiones mientras intenta expandir crvUSD y LlamaLend, incluyendo mercados de préstamos que aceptan colateral productivo que genera rendimiento. El DAO también seleccionó a yRisk como proveedor de riesgo, con su voto de financiación ejecutado el 2 de septiembre.
Pero unas menores emisiones por sí solas no garantizan un token más fuerte. La prueba real es si la actividad de préstamo y de trading produce ingresos de protocolo duraderos, y si esos ingresos se traducen en un valor significativo para los tenedores de CRV.
Lo que yo vigilaría a continuación: el crecimiento de crvUSD más allá de posiciones concentradas, el riesgo de los mercados de préstamos, las comisiones recurrentes y si la caída de emisiones se corresponde con una demanda orgánica más fuerte.
La tesis de CRV se está alejando de cuántos tokens emite Curve y pasando a si su infraestructura de stablecoin puede generar suficiente actividad económica como para justificar mantener el token.
#FOMCMinutes: Postura más agresiva $CRVUSDC
En agosto, el crvUSD acuñado por prestatarios creció un 97% hasta $72.2 millones, respaldado por $146.4 millones en colateral. Pero hay un detalle importante: una posición de wstETH representó más de la mitad de ese crecimiento. Eso hace que la expansión sea significativa, pero aún no es una prueba de una demanda amplia de endeudamiento.
Al mismo tiempo, las emisiones anuales programadas de CRV cayeron de 115.5 millones a aproximadamente 97.2 millones en agosto, la primera vez que la emisión anual baja de 100 millones. Eso equivale a unos 18.4 millones menos de nuevos CRV entrando en la oferta durante el próximo año.
Esto crea un escenario más interesante que simplemente decir que la CRV está "infravalorada".
Curve está reduciendo su carga de emisiones mientras intenta expandir crvUSD y LlamaLend, incluyendo mercados de préstamos que aceptan colateral productivo que genera rendimiento. El DAO también seleccionó a yRisk como proveedor de riesgo, con su voto de financiación ejecutado el 2 de septiembre.
Pero unas menores emisiones por sí solas no garantizan un token más fuerte. La prueba real es si la actividad de préstamo y de trading produce ingresos de protocolo duraderos, y si esos ingresos se traducen en un valor significativo para los tenedores de CRV.
Lo que yo vigilaría a continuación: el crecimiento de crvUSD más allá de posiciones concentradas, el riesgo de los mercados de préstamos, las comisiones recurrentes y si la caída de emisiones se corresponde con una demanda orgánica más fuerte.
La tesis de CRV se está alejando de cuántos tokens emite Curve y pasando a si su infraestructura de stablecoin puede generar suficiente actividad económica como para justificar mantener el token.
#FOMCMinutes: Postura más agresiva $CRVUSDC