Hermanos, hoy en esta línea macro, Lina os lo ordena: miramos la Bolsa de EE. UU. y las criptos.
El tono es “expansivo pasa a ser más laxo/acomodador”, con 68% de confianza. En palabras simples: el ciclo de recortes de tipos no se ha detenido, pero el mercado se adelantó demasiado, corriendo a “cazar” antes de tiempo. Los datos recién salidos son bastante interesantes: las vacantes JOLTS de agosto fueron 7,05 millones, con expectativa de 7,15; quedó por debajo. Y en septiembre, el ISM de servicios fue 51,8, también algo peor que lo esperado. El empleo se está enfriando y el sector servicios se está desacelerando; sumadas esas dos piezas, es la base con la que la Fed se atreve a seguir recortando.
En inflación, el CPI interanual vuelve cerca del 3,0%, pero el núcleo sigue pegajoso. No se hagan los que no lo ven.
¿En qué fijarse ahora? El 8 de octubre, a la madrugada, las minutas del FOMC: ver con qué firmeza los comisionados se muestran a favor de recortar otra vez antes de fin de año. La batalla de verdad viene después: el 13 de octubre, CPI de septiembre; consenso 0,2% MoM, el anterior 0,3%. Si ese número rebota, las expectativas de recortes se “castigan” al instante. El 16 de octubre, ventas minoristas: consenso 0,3%, frente al 0,5% anterior. Mientras el consumo no se venga abajo, la narrativa de “aterrizaje suave” todavía se sostiene.
En medio, también van tres rondas de solicitudes iniciales de desempleo: 220.000, 222.000, 225.000. Que las expectativas vayan subiendo desde ya es una señal en sí misma.
¿Conclusión para la operativa? La dirección no cambia: es un tema de ritmo. En bonos del Tesoro, si los datos salen más flojos, hay oportunidad por duración (duration). Pero antes del CPI, no os pongáis a apostar a tope. En renta variable estadounidense, mirad los flujos hacia los sectores más sensibles a tipos: esperad a que los datos confirmen antes de actuar. En cripto, seguid la liquidez: mientras las expectativas de relajación sigan ahí, los retrocesos pueden ser oportunidad; pero no os calentéis el día anterior al CPI.
No tengas miedo y “hazlo”, pero antes de lanzarte, mira el calendario con claridad. Antes del FOMC del 22 de octubre, los datos solo van a ser cada vez más ruidosos. La clave es aguantar la posición: el pre-requisito es que sepas exactamente qué estás sosteniendo. 👍
#宏观 #美联储 #Lina hablando de acciones de EE. UU. y criptos
El tono es “expansivo pasa a ser más laxo/acomodador”, con 68% de confianza. En palabras simples: el ciclo de recortes de tipos no se ha detenido, pero el mercado se adelantó demasiado, corriendo a “cazar” antes de tiempo. Los datos recién salidos son bastante interesantes: las vacantes JOLTS de agosto fueron 7,05 millones, con expectativa de 7,15; quedó por debajo. Y en septiembre, el ISM de servicios fue 51,8, también algo peor que lo esperado. El empleo se está enfriando y el sector servicios se está desacelerando; sumadas esas dos piezas, es la base con la que la Fed se atreve a seguir recortando.
En inflación, el CPI interanual vuelve cerca del 3,0%, pero el núcleo sigue pegajoso. No se hagan los que no lo ven.
¿En qué fijarse ahora? El 8 de octubre, a la madrugada, las minutas del FOMC: ver con qué firmeza los comisionados se muestran a favor de recortar otra vez antes de fin de año. La batalla de verdad viene después: el 13 de octubre, CPI de septiembre; consenso 0,2% MoM, el anterior 0,3%. Si ese número rebota, las expectativas de recortes se “castigan” al instante. El 16 de octubre, ventas minoristas: consenso 0,3%, frente al 0,5% anterior. Mientras el consumo no se venga abajo, la narrativa de “aterrizaje suave” todavía se sostiene.
En medio, también van tres rondas de solicitudes iniciales de desempleo: 220.000, 222.000, 225.000. Que las expectativas vayan subiendo desde ya es una señal en sí misma.
¿Conclusión para la operativa? La dirección no cambia: es un tema de ritmo. En bonos del Tesoro, si los datos salen más flojos, hay oportunidad por duración (duration). Pero antes del CPI, no os pongáis a apostar a tope. En renta variable estadounidense, mirad los flujos hacia los sectores más sensibles a tipos: esperad a que los datos confirmen antes de actuar. En cripto, seguid la liquidez: mientras las expectativas de relajación sigan ahí, los retrocesos pueden ser oportunidad; pero no os calentéis el día anterior al CPI.
No tengas miedo y “hazlo”, pero antes de lanzarte, mira el calendario con claridad. Antes del FOMC del 22 de octubre, los datos solo van a ser cada vez más ruidosos. La clave es aguantar la posición: el pre-requisito es que sepas exactamente qué estás sosteniendo. 👍
#宏观 #美联储 #Lina hablando de acciones de EE. UU. y criptos