Chicos, veamos los datos con claridad: la dirección no es complicada. Los 7,05 millones de vacantes JOLTS quedaron por debajo de lo previsto, y el 51,8 del ISM de servicios también decepcionó. El empleo se está enfriando; eso es un hecho. En septiembre, el FOMC ya recortó 25 pb, y el gráfico de puntos aún contempla otro recorte este año. Las actas tuvieron un tono moderado: la puerta a la flexibilización no está cerrada, pero tampoco está del todo abierta.
Pero no se apresuren a cantar un gran mercado alcista. La inflación subyacente sigue siendo persistente. Para el IPC del 13 de octubre, el mercado espera un 0,2%, frente al 0,3% anterior. Si la cifra baja, el argumento a favor de los recortes gana fuerza; si repunta, las expectativas de recortes se aplazarán de inmediato. Esa es la mayor incógnita de octubre.
¿Qué hay que vigilar? Aquí tienen el orden: las actas del 8 de octubre, para ver cuánta división hay entre los miembros sobre «otro recorte»; el IPC del 13 de octubre, la referencia clave antes del FOMC de octubre; y las ventas minoristas del 16 de octubre, con una previsión del 0,3% frente al 0,5% anterior. Si el consumo cae de verdad, las apuestas por una recesión y por recortes de tasas subirán a la vez.
¿Cómo prepararse? Antes de que se publiquen los datos, no apuesten fuerte por una dirección; guarden munición. IPC moderado → viento a favor para los activos de riesgo; activos de larga duración como $BTC y $QQQ serán los primeros beneficiados. IPC al alza → el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecerán, y las acciones de crecimiento sufrirán; toca ponerse a la defensiva. El debilitamiento del empleo favorece la flexibilización a medio plazo, pero a corto plazo golpea el apetito por el riesgo. No confundan esas dos dinámicas 😅
La situación geopolítica sigue que arde y el alto el fuego en Oriente Medio es frágil; la demanda de activos refugio repunta de forma intermitente. La volatilidad no da miedo; lo que da miedo es no tener un plan para las posiciones. No tengan miedo, hay que actuar, pero después de que se publiquen los datos. La clave es mantener las posiciones 👍
#宏观 #美联储 #十四姨
Pero no se apresuren a cantar un gran mercado alcista. La inflación subyacente sigue siendo persistente. Para el IPC del 13 de octubre, el mercado espera un 0,2%, frente al 0,3% anterior. Si la cifra baja, el argumento a favor de los recortes gana fuerza; si repunta, las expectativas de recortes se aplazarán de inmediato. Esa es la mayor incógnita de octubre.
¿Qué hay que vigilar? Aquí tienen el orden: las actas del 8 de octubre, para ver cuánta división hay entre los miembros sobre «otro recorte»; el IPC del 13 de octubre, la referencia clave antes del FOMC de octubre; y las ventas minoristas del 16 de octubre, con una previsión del 0,3% frente al 0,5% anterior. Si el consumo cae de verdad, las apuestas por una recesión y por recortes de tasas subirán a la vez.
¿Cómo prepararse? Antes de que se publiquen los datos, no apuesten fuerte por una dirección; guarden munición. IPC moderado → viento a favor para los activos de riesgo; activos de larga duración como $BTC y $QQQ serán los primeros beneficiados. IPC al alza → el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecerán, y las acciones de crecimiento sufrirán; toca ponerse a la defensiva. El debilitamiento del empleo favorece la flexibilización a medio plazo, pero a corto plazo golpea el apetito por el riesgo. No confundan esas dos dinámicas 😅
La situación geopolítica sigue que arde y el alto el fuego en Oriente Medio es frágil; la demanda de activos refugio repunta de forma intermitente. La volatilidad no da miedo; lo que da miedo es no tener un plan para las posiciones. No tengan miedo, hay que actuar, pero después de que se publiquen los datos. La clave es mantener las posiciones 👍
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