El gobernador de la Reserva Federal Christopher J. Waller, miembro de la Junta de Gobernadores y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026 en virtud de su puesto permanente en la Junta, dijo que se avecinan más subidas de tasas.
Espera que probablemente sean necesarios aumentos adicionales si los datos económicos siguen llegando como se espera, para devolver la inflación antes al objetivo del 2 %. Sin embargo, dejó margen en cuanto al momento. Las subidas no tienen que producirse en reuniones consecutivas, pero quiere que se lleven a cabo dentro de un plazo aceptable.
Waller basó su argumento en la inflación, que calificó de demasiado alta, y señaló la expansión de la IA y la persistente crisis energética entre una serie de fuerzas inflacionarias duraderas. También expresó su preocupación por que la inflación, que ahora lleva casi 5 años y medio por encima del objetivo, ponga en riesgo las expectativas de inflación.
La economía le da margen para actuar. Waller observa indicios de que se está fortaleciendo en el segundo semestre de 2026 y calificó el mercado laboral de «sólido y estable» en septiembre, aunque disminuyó la creación de empleo. Como vota en todas las reuniones del FOMC, su llamado a subir más las tasas influye directamente en la trayectoria de las tasas.
Citas clave:
Política monetaria
Se necesitan más subidas de tasas, pero hay flexibilidad en cuanto al ritmo.
No es necesario que las subidas se produzcan en reuniones consecutivas, pero deberían aplicarse dentro de un plazo razonable.
Si los datos económicos siguen llegando según lo previsto, probablemente se necesitarán subidas adicionales de las tasas para facilitar un retorno más oportuno de la inflación al objetivo del 2%.
Se necesitan mayores costos de endeudamiento para contener la inflación, que sigue por encima del 2%.
Inflación
La inflación es demasiado alta, debido a la expansión de la IA, la persistente crisis energética y otras fuerzas inflacionarias duraderas.
Le preocupa que la inflación elevada, que ahora lleva casi 5 años y medio por encima del objetivo, ponga en riesgo las expectativas de inflación.
Mercado laboral
El mercado laboral se mantuvo «sólido y estable» en septiembre, aunque disminuyó la cantidad de empleos creados.
Crecimiento y economía
Indicios de que la economía se está fortaleciendo en el segundo semestre de 2026.
Orientación futura
La Fed puede lograr mejores resultados si comunica a los mercados sus intenciones de política monetaria.