Las señales de línea dura de la Fed, sumadas a la crisis geopolítica, desatan múltiples tormentas en los mercados globales
I. Las actas de la Fed envían una clara señal de nuevas subidas de tipos
En la madrugada del 8 de octubre, hora de Pekín, la Reserva Federal publicó las actas de la reunión del FOMC de septiembre, cuyo tono fue mucho más agresivo de lo que esperaba el mercado. Los 19 miembros con derecho a voto respaldaron por unanimidad una subida de 25 puntos básicos del tipo de los fondos federales, hasta un rango del 3,75 % al 4,00 %, y la mayoría prevé otra subida antes de fin de año. Esta es la primera señal explícita de una subida de tipos desde julio de 2023 y marca un importante cambio de rumbo en la política monetaria.
Tras la publicación de las actas, el mercado reaccionó rápidamente. La probabilidad de una subida de tipos en diciembre pasó de menos del 50 % a alrededor del 64 %, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,70 %, su nivel más alto desde 202. La fuerte volatilidad del mercado de bonos se trasladó directamente a los activos de riesgo, y los inversores comenzaron a deshacer masivamente sus posiciones de mayor riesgo.
II. Bitcoin cae por debajo de los 84.000 dólares y se producen fuertes salidas de fondos de los ETF
Ante las señales agresivas de la Fed, Bitcoin cayó por debajo de los 84.000 dólares el 7 de octubre, marcando un mínimo de 17 días. Más preocupantes aún fueron los datos de flujos de capital: ese día, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas de unos 487 millones de dólares, la mayor salida diaria desde el 25 de junio. La presión vendedora de los inversores institucionales aumentó notablemente. El Gobierno de Estados Unidos transfirió más de 1.583 bitcoins a Coinbase Prime en 24 horas, lo que agravó aún más la presión de venta en el mercado.
Las liquidaciones en el conjunto del mercado cripto superaron los 697 millones de dólares, y las posiciones largas sufrieron un duro golpe. Cabe destacar que los ETF de Ethereum acumulan seis sesiones consecutivas de salidas netas, por un total aproximado de 408 millones de dólares. En el mismo periodo, los ETF de Bitcoin aún registraron algunas entradas, lo que refleja una clara divergencia en las preferencias institucionales entre BTC y ETH.
III. La escalada de la tensión en Oriente Medio impulsa el petróleo por encima de los 100 dólares
En el plano geopolítico, las tensiones entre Estados Unidos e Irán se intensificaron con rapidez. El Pentágono ordenó preparar planes para ataques a gran escala, los hutíes atacaron un aeropuerto saudí y la seguridad de la navegación por el estrecho de Ormuz quedó gravemente amenazada. El precio de los futuros del crudo WTI superó los 100 dólares por barril y alcanzó su nivel más alto en varios años.
El repunte del petróleo agravó directamente los temores inflacionarios y amplificó el efecto de la postura agresiva de la Fed. Los elevados precios del petróleo implican un aumento de los costes energéticos que puede elevar la inflación general, lo que a su vez ofrece a la Fed motivos para seguir endureciendo la política monetaria. En este contexto de expectativas de estanflación, los activos de riesgo soportan una doble presión, y tanto las bolsas como el mercado cripto se debilitan.
IV. Vitalik advierte que la IA podría descifrar algoritmos criptográficos en dos años
En el ámbito de la seguridad tecnológica, Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, lanzó una seria advertencia. Señaló que la investigación matemática acelerada por la inteligencia artificial podría poner en peligro en un plazo de dos años los esquemas criptográficos basados en retículos, incluidos estándares de criptografía poscuántica como ML-DSA y el cifrado totalmente homomórfico. Incluso podría amenazar el algoritmo ECDSA, que sustenta la seguridad de las billeteras de Bitcoin y Ethereum.
Justin Drake, investigador de Ethereum, se hizo eco de esta advertencia y recomendó a los usuarios transferir cuanto antes sus activos a nuevas direcciones. La hoja de ruta Lean de Ethereum está acelerando la transición hacia esquemas de firma basados exclusivamente en funciones hash, un cambio que refleja la profunda preocupación del sector ante la posibilidad de que la IA supere las barreras de la seguridad criptográfica. Si la IA logra avances decisivos en criptografía, los fundamentos de seguridad de toda la industria blockchain podrían enfrentarse a un desafío de raíz.
V. Perspectivas y advertencias de riesgo
Actualmente, el mercado afronta tres presiones: las expectativas de subidas de tipos de la Fed elevan los tipos libres de riesgo; la crisis geopolítica en Oriente Medio impulsa el precio del petróleo y agrava la inflación; y la amenaza potencial de la IA a la seguridad criptográfica socava la confianza tecnológica en los criptoactivos. A corto plazo, los activos de riesgo podrían seguir bajo presión. Los inversores deben prestar atención a la decisión final de la Fed en su reunión de diciembre y a la evolución de la situación en Oriente Medio.
Desde una perspectiva positiva, BNB Chain sumó alrededor de 13 millones de nuevos holders de stablecoins en el tercer trimestre y se convirtió en la red blockchain con más holders de stablecoins del mundo; el número global de usuarios de stablecoins ya supera los 300 millones. La colaboración de Binance Pay con PayPay en Japón para ampliar las opciones de pago con SHIB también demuestra que las aplicaciones prácticas de los criptoactivos siguen expandiéndose. Los inversores a largo plazo pueden prestar atención a estos cambios positivos en los fundamentos durante las correcciones del mercado, pero a corto plazo deben controlar sus posiciones y protegerse frente a los riesgos macroeconómicos.
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I. Las actas de la Fed envían una clara señal de nuevas subidas de tipos
En la madrugada del 8 de octubre, hora de Pekín, la Reserva Federal publicó las actas de la reunión del FOMC de septiembre, cuyo tono fue mucho más agresivo de lo que esperaba el mercado. Los 19 miembros con derecho a voto respaldaron por unanimidad una subida de 25 puntos básicos del tipo de los fondos federales, hasta un rango del 3,75 % al 4,00 %, y la mayoría prevé otra subida antes de fin de año. Esta es la primera señal explícita de una subida de tipos desde julio de 2023 y marca un importante cambio de rumbo en la política monetaria.
Tras la publicación de las actas, el mercado reaccionó rápidamente. La probabilidad de una subida de tipos en diciembre pasó de menos del 50 % a alrededor del 64 %, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,70 %, su nivel más alto desde 202. La fuerte volatilidad del mercado de bonos se trasladó directamente a los activos de riesgo, y los inversores comenzaron a deshacer masivamente sus posiciones de mayor riesgo.
II. Bitcoin cae por debajo de los 84.000 dólares y se producen fuertes salidas de fondos de los ETF
Ante las señales agresivas de la Fed, Bitcoin cayó por debajo de los 84.000 dólares el 7 de octubre, marcando un mínimo de 17 días. Más preocupantes aún fueron los datos de flujos de capital: ese día, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas de unos 487 millones de dólares, la mayor salida diaria desde el 25 de junio. La presión vendedora de los inversores institucionales aumentó notablemente. El Gobierno de Estados Unidos transfirió más de 1.583 bitcoins a Coinbase Prime en 24 horas, lo que agravó aún más la presión de venta en el mercado.
Las liquidaciones en el conjunto del mercado cripto superaron los 697 millones de dólares, y las posiciones largas sufrieron un duro golpe. Cabe destacar que los ETF de Ethereum acumulan seis sesiones consecutivas de salidas netas, por un total aproximado de 408 millones de dólares. En el mismo periodo, los ETF de Bitcoin aún registraron algunas entradas, lo que refleja una clara divergencia en las preferencias institucionales entre BTC y ETH.
III. La escalada de la tensión en Oriente Medio impulsa el petróleo por encima de los 100 dólares
En el plano geopolítico, las tensiones entre Estados Unidos e Irán se intensificaron con rapidez. El Pentágono ordenó preparar planes para ataques a gran escala, los hutíes atacaron un aeropuerto saudí y la seguridad de la navegación por el estrecho de Ormuz quedó gravemente amenazada. El precio de los futuros del crudo WTI superó los 100 dólares por barril y alcanzó su nivel más alto en varios años.
El repunte del petróleo agravó directamente los temores inflacionarios y amplificó el efecto de la postura agresiva de la Fed. Los elevados precios del petróleo implican un aumento de los costes energéticos que puede elevar la inflación general, lo que a su vez ofrece a la Fed motivos para seguir endureciendo la política monetaria. En este contexto de expectativas de estanflación, los activos de riesgo soportan una doble presión, y tanto las bolsas como el mercado cripto se debilitan.
IV. Vitalik advierte que la IA podría descifrar algoritmos criptográficos en dos años
En el ámbito de la seguridad tecnológica, Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, lanzó una seria advertencia. Señaló que la investigación matemática acelerada por la inteligencia artificial podría poner en peligro en un plazo de dos años los esquemas criptográficos basados en retículos, incluidos estándares de criptografía poscuántica como ML-DSA y el cifrado totalmente homomórfico. Incluso podría amenazar el algoritmo ECDSA, que sustenta la seguridad de las billeteras de Bitcoin y Ethereum.
Justin Drake, investigador de Ethereum, se hizo eco de esta advertencia y recomendó a los usuarios transferir cuanto antes sus activos a nuevas direcciones. La hoja de ruta Lean de Ethereum está acelerando la transición hacia esquemas de firma basados exclusivamente en funciones hash, un cambio que refleja la profunda preocupación del sector ante la posibilidad de que la IA supere las barreras de la seguridad criptográfica. Si la IA logra avances decisivos en criptografía, los fundamentos de seguridad de toda la industria blockchain podrían enfrentarse a un desafío de raíz.
V. Perspectivas y advertencias de riesgo
Actualmente, el mercado afronta tres presiones: las expectativas de subidas de tipos de la Fed elevan los tipos libres de riesgo; la crisis geopolítica en Oriente Medio impulsa el precio del petróleo y agrava la inflación; y la amenaza potencial de la IA a la seguridad criptográfica socava la confianza tecnológica en los criptoactivos. A corto plazo, los activos de riesgo podrían seguir bajo presión. Los inversores deben prestar atención a la decisión final de la Fed en su reunión de diciembre y a la evolución de la situación en Oriente Medio.
Desde una perspectiva positiva, BNB Chain sumó alrededor de 13 millones de nuevos holders de stablecoins en el tercer trimestre y se convirtió en la red blockchain con más holders de stablecoins del mundo; el número global de usuarios de stablecoins ya supera los 300 millones. La colaboración de Binance Pay con PayPay en Japón para ampliar las opciones de pago con SHIB también demuestra que las aplicaciones prácticas de los criptoactivos siguen expandiéndose. Los inversores a largo plazo pueden prestar atención a estos cambios positivos en los fundamentos durante las correcciones del mercado, pero a corto plazo deben controlar sus posiciones y protegerse frente a los riesgos macroeconómicos.
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