El TRXS de Canary se lanzó en septiembre como el primer ETF de TRX en staking de Estados Unidos.
Desde su único día con entradas netas, el 15 de septiembre (491.060 $), todas las sesiones hasta el 2 de octubre registraron flujos netos nulos.
Entonces… ¿eso es malo? 🤔
No necesariamente. He aquí por qué.
Los ETF al contado de Bitcoin se lanzaron en enero de 2024 y recibieron 4.600 millones de dólares en entradas el primer día. Pero eso fue el resultado de años de demanda institucional acumulada que por fin encontró un vehículo legal: BlackRock, Fidelity y otras entidades en las que los fondos de pensiones y las fundaciones habían confiado durante décadas.
La situación de TRXS es completamente distinta.
Canary Capital es un jugador más reciente. TRX todavía no tiene el mismo reconocimiento institucional que BTC. Y con comisiones anuales del 1,10% — muy por encima del 0,25% o menos que ahora cobran los ETF de Bitcoin después de las guerras de comisiones — el producto necesita demostrar su valía antes de que los grandes asignadores se muevan.
Lo que TRXS realmente hizo fue abrir una puerta.
Los fondos de pensiones, las RIA y las family offices que literalmente no pueden tocar un exchange de cripto debido a reglas de cumplimiento ahora tienen una vía legal para exponerse a TRX. Las recompensas del staking se acumulan en el NAV en lugar de generar eventos imponibles de distribución — lo cual es realmente atractivo para cuentas institucionales sensibles a los impuestos.
El primer día de un ETF rara vez es la historia. La historia es si los activos se acumulan durante meses y años.
96 mil millones de dólares en USDT funcionan en TRON. 32 mil millones de dólares de capitalización de mercado. Un ETF de staking con flujos netos cero después de la primera semana.
La brecha entre la utilidad de la red y la demanda institucional todavía es amplia — pero por primera vez, existe un puente regulado entre ambas.
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