#美联储纪要聚焦10月暂停加息
«¿La Reserva Federal por fin está pensando en pisar el freno? Lo que realmente preocupa al mercado quizá no sean las subidas de tipos»
Sinceramente, últimamente, al seguir las noticias de la Reserva Federal, cada vez me parece más interesante lo que ocurre en el mercado.
Hace un tiempo, todo el mundo se preguntaba si habría más subidas de tipos. Ahora, el debate se centra en si podrán hacer una pausa en octubre. Puede parecer que se trata simplemente de una subida menos, pero sus implicaciones para los mercados financieros no son menores.
Creo que lo más interesante es que pausar las subidas de tipos y volver a una política monetaria expansiva son dos cosas completamente distintas.
Si la Reserva Federal opta por hacer una pausa, quizá sea porque necesita más tiempo para observar cómo han afectado las subidas anteriores a la inflación, el empleo y el crecimiento económico. Eso no significa que el problema de la inflación esté resuelto, y mucho menos que vayan a bajar los tipos de inmediato.
Para activos de riesgo como el bitcoin y las acciones estadounidenses, lo que realmente importa no es si suben o no los tipos en una reunión concreta, sino si el coste del dinero seguirá bajando en los próximos meses.
Piénsenlo: si los tipos se mantienen en niveles elevados y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo atractivos, ¿por qué iba el capital a apresurarse a entrar en mercados tan volátiles?
Por eso creo que, además de seguir las actas de la Reserva Federal, conviene prestar más atención a la evolución del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los datos de inflación. Si los rendimientos empiezan a bajar de forma sostenida, los activos de riesgo podrían encontrar un entorno de liquidez más favorable.
Lo que más teme el mercado no son las subidas de tipos, sino creer que el endurecimiento está a punto de terminar y descubrir que los tipos altos todavía nos acompañarán durante mucho tiempo.
Creo que merece la pena observar con atención si en la reunión de octubre harán una pausa en las subidas de tipos o si seguirán enviando señales de línea dura.
«¿La Reserva Federal por fin está pensando en pisar el freno? Lo que realmente preocupa al mercado quizá no sean las subidas de tipos»
Sinceramente, últimamente, al seguir las noticias de la Reserva Federal, cada vez me parece más interesante lo que ocurre en el mercado.
Hace un tiempo, todo el mundo se preguntaba si habría más subidas de tipos. Ahora, el debate se centra en si podrán hacer una pausa en octubre. Puede parecer que se trata simplemente de una subida menos, pero sus implicaciones para los mercados financieros no son menores.
Creo que lo más interesante es que pausar las subidas de tipos y volver a una política monetaria expansiva son dos cosas completamente distintas.
Si la Reserva Federal opta por hacer una pausa, quizá sea porque necesita más tiempo para observar cómo han afectado las subidas anteriores a la inflación, el empleo y el crecimiento económico. Eso no significa que el problema de la inflación esté resuelto, y mucho menos que vayan a bajar los tipos de inmediato.
Para activos de riesgo como el bitcoin y las acciones estadounidenses, lo que realmente importa no es si suben o no los tipos en una reunión concreta, sino si el coste del dinero seguirá bajando en los próximos meses.
Piénsenlo: si los tipos se mantienen en niveles elevados y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo atractivos, ¿por qué iba el capital a apresurarse a entrar en mercados tan volátiles?
Por eso creo que, además de seguir las actas de la Reserva Federal, conviene prestar más atención a la evolución del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los datos de inflación. Si los rendimientos empiezan a bajar de forma sostenida, los activos de riesgo podrían encontrar un entorno de liquidez más favorable.
Lo que más teme el mercado no son las subidas de tipos, sino creer que el endurecimiento está a punto de terminar y descubrir que los tipos altos todavía nos acompañarán durante mucho tiempo.
Creo que merece la pena observar con atención si en la reunión de octubre harán una pausa en las subidas de tipos o si seguirán enviando señales de línea dura.