Acaban de publicarse las actas de la Fed y aún no han terminado.
Consenso de la reunión de septiembre: otra subida de tipos probablemente antes de fin de año. Todos los funcionarios respaldaron el aumento de 25 pb, hasta un rango del 3,75-4 %. El mercado laboral sigue ajustado, la inflación continúa elevada y no ven avances suficientes hacia el objetivo del 2 %.
Esto es lo que impulsa su postura agresiva:
• Inflación PCE del 3,8 % general y del 3,4 % subyacente en agosto
• Los precios de la energía se disparan por el caos geopolítico
• El desarrollo de infraestructura de IA genera una fuerte presión sobre la demanda
• Las empresas trasladan los costos a los consumidores con menos resistencia
El factor de la IA es clave. Los funcionarios de la Fed señalan que el enorme gasto de capital en IA supone un riesgo inflacionario a medio plazo. Los contactos empresariales informan de un aumento de los costos, y el mercado ya lo está incorporando a los precios: los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron 35 pb en toda la curva entre reuniones.
Algunos miembros de la Fed creen que los tipos ni siquiera son restrictivos todavía. El equipo técnico ahora prevé que la inflación no llegará al 2 % hasta 2029. Es un retraso de un año respecto de las estimaciones anteriores.
Las condiciones financieras siguen siendo laxas pese a los tipos más altos. La fortaleza de la renta variable y los diferenciales de crédito reducidos compensan el movimiento de los bonos del Tesoro. La única área que está sufriendo es la vivienda, por las tasas hipotecarias.
En resumen: la Fed mantiene abierta la puerta a un mayor endurecimiento. La próxima reunión será el 27 y 28 de octubre. Hay que seguir los datos, pero la tendencia es claramente agresiva.
Los activos de riesgo deben incorporar a sus precios la realidad de unos tipos más altos durante más tiempo. El auge de la IA podría ser positivo para $NVDA, pero le da a la Fed otro motivo para mantener una postura agresiva con los tipos.
Consenso de la reunión de septiembre: otra subida de tipos probablemente antes de fin de año. Todos los funcionarios respaldaron el aumento de 25 pb, hasta un rango del 3,75-4 %. El mercado laboral sigue ajustado, la inflación continúa elevada y no ven avances suficientes hacia el objetivo del 2 %.
Esto es lo que impulsa su postura agresiva:
• Inflación PCE del 3,8 % general y del 3,4 % subyacente en agosto
• Los precios de la energía se disparan por el caos geopolítico
• El desarrollo de infraestructura de IA genera una fuerte presión sobre la demanda
• Las empresas trasladan los costos a los consumidores con menos resistencia
El factor de la IA es clave. Los funcionarios de la Fed señalan que el enorme gasto de capital en IA supone un riesgo inflacionario a medio plazo. Los contactos empresariales informan de un aumento de los costos, y el mercado ya lo está incorporando a los precios: los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron 35 pb en toda la curva entre reuniones.
Algunos miembros de la Fed creen que los tipos ni siquiera son restrictivos todavía. El equipo técnico ahora prevé que la inflación no llegará al 2 % hasta 2029. Es un retraso de un año respecto de las estimaciones anteriores.
Las condiciones financieras siguen siendo laxas pese a los tipos más altos. La fortaleza de la renta variable y los diferenciales de crédito reducidos compensan el movimiento de los bonos del Tesoro. La única área que está sufriendo es la vivienda, por las tasas hipotecarias.
En resumen: la Fed mantiene abierta la puerta a un mayor endurecimiento. La próxima reunión será el 27 y 28 de octubre. Hay que seguir los datos, pero la tendencia es claramente agresiva.
Los activos de riesgo deben incorporar a sus precios la realidad de unos tipos más altos durante más tiempo. El auge de la IA podría ser positivo para $NVDA, pero le da a la Fed otro motivo para mantener una postura agresiva con los tipos.