Muchos ven que los reguladores han recibido un jarro de agua fría de los suyos, pero lo que realmente vale la pena observar es cuánto tiempo puede durar este conjunto de reglas..
⚖️ 盘面异动群里说
El miércoles, French Hill, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, habló sin rodeos en una entrevista con Fox Business: las reglas sobre criptomonedas que la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos han publicado este año no bastan para resolver el asunto; lo que falta es una ley del Congreso.. Reconoció que ambas agencias están llenando los vacíos y delimitando el terreno para los activos digitales y las materias primas digitales mediante exenciones regulatorias, para que Estados Unidos cuente primero con un sistema operativo..
La clave está en lo que subyace.. Hill dijo que estas políticas regulatorias no llegarán hasta el final: lo que se construye sobre exenciones y directrices es frágil por naturaleza; los tribunales pueden revocarlo y un cambio de gobierno puede echarlo atrás. Solo una ley escrita puede perdurar..
El contexto es que el mes pasado, el proyecto de ley sobre la estructura del mercado no logró aprobarse en el Senado: obtuvo 49 votos a favor y 50 en contra.. Tras el bloqueo legislativo, las dos agencias, en cambio, aceleraron el paso: la SEC concedió una exención para la innovación en acciones tokenizadas y propuso un borrador de normas sobre cómo los asesores de inversión y los fondos pueden custodiar criptomonedas; la CFTC envió a la Casa Blanca las normas para los mercados de criptomonedas y dejó entrever que quiere incluir a los exchanges bajo supervisión federal.. Las reglas que han regido de hecho el mercado durante los últimos seis meses han surgido, en su mayoría, de permisos provisionales concedidos por las agencias reguladoras..
Lo que realmente valoran los mercados no es lo buenas que sean las reglas, sino cuánto tiempo pueden durar.. Una exención que puede revocarse en cualquier momento y una disposición escrita en la ley implican primas de riesgo completamente distintas.. Las instituciones nunca han buscado simplemente menos restricciones, sino previsibilidad; y lo que tienen ahora es una vía provisional, no límites definidos con certeza.. Por eso, el capital estadounidense que se atreve a entrar con posiciones grandes sigue esperando esa ley..
Hill deposita sus esperanzas en la estrecha ventana de la sesión de lame duck de fin de año.. Él ha sido un veterano impulsor de esta vía: en la legislatura anterior redactó FIT21 y, en esta, promueve principalmente la Clarity Act..
El giro está aquí.. Si el proyecto de ley se aprueba antes de fin de año, lo primero que podría revalorizarse quizá no sea el bitcoin, sino los tokens que todavía están atrapados en la zona gris entre valores y materias primas; sus valoraciones llevan tiempo soportando un descuento regulatorio.. Si vuelve a fracasar, el mercado seguirá descontando esta incertidumbre y las instituciones continuarán optando por la vía de la Unión Europea y Asia, más lenta pero más controlable..
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El miércoles, French Hill, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, habló sin rodeos en una entrevista con Fox Business: las reglas sobre criptomonedas que la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos han publicado este año no bastan para resolver el asunto; lo que falta es una ley del Congreso.. Reconoció que ambas agencias están llenando los vacíos y delimitando el terreno para los activos digitales y las materias primas digitales mediante exenciones regulatorias, para que Estados Unidos cuente primero con un sistema operativo..
La clave está en lo que subyace.. Hill dijo que estas políticas regulatorias no llegarán hasta el final: lo que se construye sobre exenciones y directrices es frágil por naturaleza; los tribunales pueden revocarlo y un cambio de gobierno puede echarlo atrás. Solo una ley escrita puede perdurar..
El contexto es que el mes pasado, el proyecto de ley sobre la estructura del mercado no logró aprobarse en el Senado: obtuvo 49 votos a favor y 50 en contra.. Tras el bloqueo legislativo, las dos agencias, en cambio, aceleraron el paso: la SEC concedió una exención para la innovación en acciones tokenizadas y propuso un borrador de normas sobre cómo los asesores de inversión y los fondos pueden custodiar criptomonedas; la CFTC envió a la Casa Blanca las normas para los mercados de criptomonedas y dejó entrever que quiere incluir a los exchanges bajo supervisión federal.. Las reglas que han regido de hecho el mercado durante los últimos seis meses han surgido, en su mayoría, de permisos provisionales concedidos por las agencias reguladoras..
Lo que realmente valoran los mercados no es lo buenas que sean las reglas, sino cuánto tiempo pueden durar.. Una exención que puede revocarse en cualquier momento y una disposición escrita en la ley implican primas de riesgo completamente distintas.. Las instituciones nunca han buscado simplemente menos restricciones, sino previsibilidad; y lo que tienen ahora es una vía provisional, no límites definidos con certeza.. Por eso, el capital estadounidense que se atreve a entrar con posiciones grandes sigue esperando esa ley..
Hill deposita sus esperanzas en la estrecha ventana de la sesión de lame duck de fin de año.. Él ha sido un veterano impulsor de esta vía: en la legislatura anterior redactó FIT21 y, en esta, promueve principalmente la Clarity Act..
El giro está aquí.. Si el proyecto de ley se aprueba antes de fin de año, lo primero que podría revalorizarse quizá no sea el bitcoin, sino los tokens que todavía están atrapados en la zona gris entre valores y materias primas; sus valoraciones llevan tiempo soportando un descuento regulatorio.. Si vuelve a fracasar, el mercado seguirá descontando esta incertidumbre y las instituciones continuarán optando por la vía de la Unión Europea y Asia, más lenta pero más controlable..