El futuro de la IA depende de la electricidad: una vez más, esta frase ha quedado demostrada. El martes, Google y Constellation Energy, el mayor operador de energía nuclear de Estados Unidos, anunciaron la firma de un acuerdo de compra de energía por 20 años. Google respaldará la modernización para aumentar la capacidad de 11 reactores nucleares existentes de Constellation en Illinois, Pensilvania y Nueva Jersey, lo que añadirá 890 megavatios de capacidad nuclear a la red PJM, la mayor de Estados Unidos.
Constellation invertirá más de 4.300 millones de dólares en el proyecto. Se prevé que la primera fase de ampliación entre en funcionamiento en 2028, y que toda la capacidad esté disponible antes de finales de 2032. Tras el anuncio, las acciones de Constellation subieron con fuerza antes de la apertura del mercado y cerraron con un alza de alrededor del 15%, cerca de los 309 dólares. Fue una de las acciones con mejor desempeño del S&P 500 ese día y también impulsó al sector de servicios públicos, que lideró las ganancias del mercado.
Cabe destacar que este no es un caso aislado. Al mismo tiempo, Amazon también firmó con Constellation un acuerdo de 20 años para la central nuclear Calvert Cliffs, en Maryland, y aseguró 690 megavatios de electricidad, de los cuales 190 megavatios provendrán de un aumento de capacidad. Se prevé que esta potencia entre en servicio entre 2030 y 2032. En apenas unos días, dos gigantes tecnológicos han asegurado contratos de energía nuclear a largo plazo, lo que demuestra que las grandes empresas ya consideran la electricidad «estable, limpia y disponible las 24 horas» un recurso esencial para competir en IA.
¿Por qué optar por modernizar centrales nucleares existentes en lugar de construir otras nuevas? La razón es muy práctica: los permisos y la construcción de una nueva central nuclear pueden llevar más de diez años. En cambio, aumentar la capacidad de las unidades existentes es más rápido, tiene costos controlables y encuentra menos obstáculos regulatorios, por lo que actualmente es la vía más pragmática para ampliar la oferta.
Mi opinión: la cadena de inversión en infraestructura de IA se está expandiendo más allá de los chips, y los sectores de la electricidad, las redes eléctricas y la refrigeración también se están beneficiando. Sin embargo, tras subir un 15 % en un solo día, las acciones de las empresas de servicios públicos ya han descontado muchas expectativas. De aquí en adelante, habrá que observar el ritmo de ejecución de los proyectos y la evolución de los precios de la electricidad. Para quienes quieran invertir en la temática de la electricidad para IA, entrar gradualmente y aprovechar las caídas podría ser más prudente que comprar tras las subidas.
El contenido anterior se ofrece únicamente a título informativo y no constituye asesoramiento de inversión.