Bitcoin vuelve a estar bajo presión hoy, tras no lograr superar en dos ocasiones la zona de los 87.000 dólares durante las últimas semanas.
Eso le da a CryptoCon, uno de los analistas que sigue dudando de que haya comenzado plenamente un nuevo mercado alcista de Bitcoin, otro motivo para revisar su tesis bajista sobre el ciclo.
Su argumento más reciente se basa en Global M2 Strength, un indicador de liquidez que históricamente ha coincidido de forma sorprendentemente precisa con las principales transiciones de los ciclos de Bitcoin.
CryptoCon afirma que la señal todavía no muestra el tipo de reinicio que suele asociarse con un verdadero mínimo de ciclo.
CryptoCon afirma que la liquidez global aún no se ha reiniciado
El gráfico de CryptoCon divide las condiciones de liquidez global en tres fases.
La Fase 1 marca el final de un mercado bajista y el comienzo de una nueva inyección de liquidez.
La Fase 2 representa el impulso de mitad del ciclo.
La Fase 3 marca la expansión final de la liquidez, que suele coincidir con la etapa parabólica de un ciclo de Bitcoin.
Le preocupa que la lectura actual de Global M2 Strength no haya completado la secuencia necesaria para iniciar una nueva Fase 1.
Fuente: X/@CryptoCon_
Históricamente, el indicador cae primero por debajo de la línea que él denomina Low Global Cash Influx antes de repuntar con fuerza.
Ese reinicio profundo se produjo cerca de los principales suelos anteriores de Bitcoin.
CryptoCon aún no lo ve.
El gráfico ha seguido de cerca los ciclos anteriores de Bitcoin
La parte inferior del gráfico es la más importante.
CryptoCon señala varias inyecciones de liquidez durante ciclos anteriores y las compara con la evolución del precio de Bitcoin en la parte superior.
Las zonas verdes de la Fase 1 aparecieron cerca del final de los principales mercados bajistas.
Las zonas azules de la Fase 2 aparecieron durante la parte media de la expansión.
Después llegaron las zonas rojas de la Fase 3, cerca de las etapas finales del ciclo.
Un detalle que CryptoCon considera especialmente importante es la precisión con la que el indicador identificó el final de las fases anteriores de flujo monetario.
Los puntos rojos del gráfico marcan el final de los flujos de liquidez en torno a octubre de 2018, marzo de 2021 y noviembre de 2025.
Esos puntos coincidieron estrechamente con cambios importantes en la estructura general del ciclo de Bitcoin.
Esa coherencia histórica es la razón por la que se resiste a descartar la lectura actual.
¿Qué señalaría un verdadero suelo del ciclo de Bitcoin?
Para CryptoCon, el indicador aún necesita dos cosas.
En primer lugar, Global M2 Strength tendría que caer por debajo del umbral Low Global Cash Influx, cerca de la parte inferior del gráfico.
Luego tendría que darse la vuelta y subir con fuerza.
Esa secuencia se parecería a las inyecciones de liquidez de la Fase 1 de ciclos anteriores y le daría mucha más confianza en que ha comenzado un nuevo ciclo de Bitcoin.
Actualmente, su gráfico proyecta esa posible ventana hasta 2027.
Eso no significa que Bitcoin tenga que caer continuamente hasta entonces. Significa que la señal de liquidez que observa aún no ha dado la confirmación habitual.
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Los repetidos rechazos de Bitcoin en los 87.000 $ aumentan las dudas
El momento en que CryptoCon publicó su mensaje es significativo.
Bitcoin ha puesto a prueba la zona de los 87.000 $ dos veces en las últimas semanas, pero no ha logrado mantenerse por encima de ese nivel.
Desde entonces, el precio ha vuelto a bajar, al mismo tiempo que se debilitaba el mercado cripto en general.
Un rechazo por sí solo no demuestra que la tesis del mercado alcista sea errónea.
Pero, sumado a unos indicadores del ciclo que aún están incompletos, le da a CryptoCon más argumentos para sostener que la recuperación reciente podría estar ocurriendo antes del reajuste macroeconómico final.
Esa es la distinción clave de su tesis.
No sostiene que Bitcoin no pueda subir nunca más.
Se pregunta si el mercado ya completó el proceso que suele observarse antes de un nuevo ciclo alcista duradero.
Por qué el M2 global es diferente de un indicador típico de Bitcoin
A CryptoCon también le gusta esta señal porque proviene de fuera del propio Bitcoin.
Indicadores como el RSI, el precio realizado, el SOPR u otras métricas on-chain están directamente vinculados al precio de BTC y al comportamiento de los inversores.
El M2 global intenta medir la cantidad total de dinero disponible en las principales economías.
Eso le da una perspectiva diferente.
Con el tiempo, una mayor liquidez global puede fluir hacia activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas. Una menor liquidez puede dificultar que esos mercados se mantengan.
Por eso CryptoCon considera que el indicador es otra comprobación independiente de su tesis sobre el ciclo.
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El artículo «Advertencia sobre el precio de Bitcoin: el M2 global aún no señala un suelo del ciclo» apareció primero en CaptainAltcoin.