Un columnista taiwanés argumenta en contra de que $TSM construya una fábrica conjunta con Musk, no por la economía de los chips, sino por lo que eso les indicaría a los demás clientes.
El contexto: Musk quiere construir en Texas un enorme complejo de chips de IA (Terafab). Según informes, ha vuelto a considerar el proyecto tras fracasar un intento anterior con otro socio. El subtexto: Intel fue el primer socio. $TSM es el mejor fabricante de chips.
Pero aquí está el punto más delicado:
$NVDA es el mayor cliente de $TSM, tiene mucho dinero y aun así espera su turno como todos los demás. No tiene una fábrica conjunta. Una planta de Musk para nodos avanzados ayudaría, en la práctica, a un comprador a saltarse la fila, lo que contravendría la regla de Morris Chang de no competir con tus propios clientes. $AMD plantea la misma cuestión.
El artículo también menciona una reunión interna a puerta cerrada que tuvo lugar cuando se difundió por primera vez la noticia sobre Intel y Terafab. Un empleado preguntó al respecto. Un alto ejecutivo respondió con una sola frase: «¿Se puede confiar en Musk?»
También hay una interpretación secundaria: SpaceX tiene un gran periodo de bloqueo de acciones posterior a la salida a bolsa que vence en noviembre. Los rumores sobre Terafab mantienen activo el mercado.
El argumento financiero: las memorias de Chang cuentan que una vez rechazó un gran pedido de Apple y que, más adelante, solo pudo cubrir la mitad, porque el horizonte a largo plazo importaba más. Una gran planta de Musk significaría menos dividendos, una fuerte depreciación y un verdadero golpe en una recesión. No sería un regalo para un millón de accionistas.
La pregunta que vale la pena considerar: si $NVDA todavía espera su turno y nunca ha conseguido una fábrica conjunta, ¿un acuerdo con Terafab rompería la regla o solo lo parecería hasta que la estructura resultara ser una orden de compra normal?
El contexto: Musk quiere construir en Texas un enorme complejo de chips de IA (Terafab). Según informes, ha vuelto a considerar el proyecto tras fracasar un intento anterior con otro socio. El subtexto: Intel fue el primer socio. $TSM es el mejor fabricante de chips.
Pero aquí está el punto más delicado:
$NVDA es el mayor cliente de $TSM, tiene mucho dinero y aun así espera su turno como todos los demás. No tiene una fábrica conjunta. Una planta de Musk para nodos avanzados ayudaría, en la práctica, a un comprador a saltarse la fila, lo que contravendría la regla de Morris Chang de no competir con tus propios clientes. $AMD plantea la misma cuestión.
El artículo también menciona una reunión interna a puerta cerrada que tuvo lugar cuando se difundió por primera vez la noticia sobre Intel y Terafab. Un empleado preguntó al respecto. Un alto ejecutivo respondió con una sola frase: «¿Se puede confiar en Musk?»
También hay una interpretación secundaria: SpaceX tiene un gran periodo de bloqueo de acciones posterior a la salida a bolsa que vence en noviembre. Los rumores sobre Terafab mantienen activo el mercado.
El argumento financiero: las memorias de Chang cuentan que una vez rechazó un gran pedido de Apple y que, más adelante, solo pudo cubrir la mitad, porque el horizonte a largo plazo importaba más. Una gran planta de Musk significaría menos dividendos, una fuerte depreciación y un verdadero golpe en una recesión. No sería un regalo para un millón de accionistas.
La pregunta que vale la pena considerar: si $NVDA todavía espera su turno y nunca ha conseguido una fábrica conjunta, ¿un acuerdo con Terafab rompería la regla o solo lo parecería hasta que la estructura resultara ser una orden de compra normal?