Winklevoss presentó ante Nasdaq una solicitud para un ETF spot de Zcash y desafió directamente a Grayscale con una comisión ultrabaja del 0,25 %, frente al 2,5 % que cobra esta última, encendiendo una batalla por captar los fondos ya invertidos. Recientemente, el ZCSH de Grayscale registró salidas netas de más de 93 millones de dólares en una semana y su tamaño se redujo a 751 millones de dólares. La demanda de comisiones bajas responde, sin duda, a la extrema sensibilidad de los inversores actuales a los costes de tenencia. Tras conocerse la noticia, $ZEC subió brevemente hasta cerca de los 1.360 dólares, pero el movimiento estuvo impulsado mucho más por el ánimo de la pugna entre capitales que por entradas incrementales sustanciales.
En cuanto a la vía de transmisión del riesgo asociado al evento, la paralización regulatoria a nivel macro congeló directamente las expectativas de aprobación. Actualmente, las agencias reguladoras se enfrentan a una interrupción de fondos y el reloj de la revisión sustantiva está detenido. Cláusulas fundamentales del documento, como el índice de referencia para la fijación de precios y el gestor, todavía están llenas de marcadores de posición; además, la estructura de custodia de Gemini, como entidad vinculada, seguramente dará lugar a un largo proceso de consultas. Esta incertidumbre política redujo rápidamente el apetito por el riesgo en el mercado de derivados, y quienes compraron persiguiendo el alza empiezan a afrontar un vacío cada vez más prolongado hasta que se materialicen las expectativas.
Los inversores están reevaluando la relación entre riesgo y rentabilidad. La concentración de posiciones provocada por el estímulo de la noticia a corto plazo carece del respaldo de capital en el mercado spot. Si la prima emocional se erosiona con el paso del tiempo, los alcistas tendrán que afrontar el importante obstáculo técnico que supone la reciente decisión sobre la actualización de la red principal NU7. Si el apalancamiento de los alcistas en niveles altos no logra formar una plataforma de rotación de posiciones en torno a los 1.360 dólares, las posiciones que carecen del respaldo de un catalizador de aprobación podrían quedar fácilmente expuestas a tomas de beneficios y liquidaciones en cascada ante las fluctuaciones de la liquidez externa.
En cuanto a la vía de transmisión del riesgo asociado al evento, la paralización regulatoria a nivel macro congeló directamente las expectativas de aprobación. Actualmente, las agencias reguladoras se enfrentan a una interrupción de fondos y el reloj de la revisión sustantiva está detenido. Cláusulas fundamentales del documento, como el índice de referencia para la fijación de precios y el gestor, todavía están llenas de marcadores de posición; además, la estructura de custodia de Gemini, como entidad vinculada, seguramente dará lugar a un largo proceso de consultas. Esta incertidumbre política redujo rápidamente el apetito por el riesgo en el mercado de derivados, y quienes compraron persiguiendo el alza empiezan a afrontar un vacío cada vez más prolongado hasta que se materialicen las expectativas.
Los inversores están reevaluando la relación entre riesgo y rentabilidad. La concentración de posiciones provocada por el estímulo de la noticia a corto plazo carece del respaldo de capital en el mercado spot. Si la prima emocional se erosiona con el paso del tiempo, los alcistas tendrán que afrontar el importante obstáculo técnico que supone la reciente decisión sobre la actualización de la red principal NU7. Si el apalancamiento de los alcistas en niveles altos no logra formar una plataforma de rotación de posiciones en torno a los 1.360 dólares, las posiciones que carecen del respaldo de un catalizador de aprobación podrían quedar fácilmente expuestas a tomas de beneficios y liquidaciones en cascada ante las fluctuaciones de la liquidez externa.