Tres noticias positivas seguidas; BTC: yo me quedo tumbado.
El 2 de octubre, el mercado recibió dos «noticias positivas de manual» el mismo día:
1⃣ La SEC aprobó la cotización en Cboe de 6 ETP apalancados 3x (emitidos por VS Trust, de Volatility Shares), incluidos los primeros productos 3x de BTC/ETH de la historia de Estados Unidos (códigos provisionales BITH y ETHK). Los otros 4 están vinculados al oro, la plata, el petróleo crudo y el gas natural. Los productos siguen los futuros del CME y buscan multiplicar por 3 el rendimiento diario.
2⃣ El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de septiembre sorprendió a la baja: solo se crearon 29.000 puestos (frente a los 80.000-90.000 previstos), la tasa de desempleo subió al 4,2 % y la cifra conjunta de julio y agosto se revisó a la baja en 60.000. La probabilidad de otra subida de tipos en octubre cayó de golpe del 66 % a poco más del 20 %, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió al 5,17 %.
Según la lógica de manual, con las expectativas de recortes de tipos al alza y la puerta abierta a los instrumentos apalancados, BTC debería dispararse. ¿Y qué pasó? BTC sigue por debajo de los 86.000; no logró mantenerse tras intentar alcanzar los 87.000 por tercera vez, y alcistas y bajistas siguen tirando en direcciones opuestas.
Mi lectura: el mercado está cada vez más insensible a las «buenas noticias sobre el papel». Primero, pongamos las cosas en perspectiva: la aprobación de los ETP 3x solo autoriza su cotización; las declaraciones de registro aún no han entrado en vigor, así que por ahora ni siquiera se pueden comprar y no han generado compras con dinero real. Segundo, los ETP apalancados son herramientas de trading, no productos de inversión. El analista de Bloomberg Balchunas ya advirtió que se rebalancean a diario y que, si se mantienen durante mucho tiempo, la erosión por volatilidad puede comerse buena parte de las ganancias (si suben un 10 % y luego bajan un 10 %, el producto 3x termina con una pérdida neta del 9 %; en un mercado lateral, las pérdidas llegan poco a poco).
La señal real no está en las noticias sobre aprobaciones, sino en el dinero: hay que seguir las entradas netas diarias de los ETF y la decisión de la reunión del FOMC del 28 de octubre. En un ciclo de subidas de tipos, la liquidez es la única moneda de verdad. Antes de que entre dinero contante y sonante, perseguir las subidas en un mercado lateral suele tener pocas probabilidades de éxito.
Seguiré de cerca estos cruces entre la macroeconomía y la regulación. Sígueme para no perderte nada. ¿Creen que BTC podrá volver a los 100.000 antes de fin de año?
$BTC $ETH
#BitcoinAtascadoEn86000
Datos hasta: 2026-10-06 22:00 UTC
Fuentes: CoinDesk; The Agent Times
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión.
El 2 de octubre, el mercado recibió dos «noticias positivas de manual» el mismo día:
1⃣ La SEC aprobó la cotización en Cboe de 6 ETP apalancados 3x (emitidos por VS Trust, de Volatility Shares), incluidos los primeros productos 3x de BTC/ETH de la historia de Estados Unidos (códigos provisionales BITH y ETHK). Los otros 4 están vinculados al oro, la plata, el petróleo crudo y el gas natural. Los productos siguen los futuros del CME y buscan multiplicar por 3 el rendimiento diario.
2⃣ El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de septiembre sorprendió a la baja: solo se crearon 29.000 puestos (frente a los 80.000-90.000 previstos), la tasa de desempleo subió al 4,2 % y la cifra conjunta de julio y agosto se revisó a la baja en 60.000. La probabilidad de otra subida de tipos en octubre cayó de golpe del 66 % a poco más del 20 %, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió al 5,17 %.
Según la lógica de manual, con las expectativas de recortes de tipos al alza y la puerta abierta a los instrumentos apalancados, BTC debería dispararse. ¿Y qué pasó? BTC sigue por debajo de los 86.000; no logró mantenerse tras intentar alcanzar los 87.000 por tercera vez, y alcistas y bajistas siguen tirando en direcciones opuestas.
Mi lectura: el mercado está cada vez más insensible a las «buenas noticias sobre el papel». Primero, pongamos las cosas en perspectiva: la aprobación de los ETP 3x solo autoriza su cotización; las declaraciones de registro aún no han entrado en vigor, así que por ahora ni siquiera se pueden comprar y no han generado compras con dinero real. Segundo, los ETP apalancados son herramientas de trading, no productos de inversión. El analista de Bloomberg Balchunas ya advirtió que se rebalancean a diario y que, si se mantienen durante mucho tiempo, la erosión por volatilidad puede comerse buena parte de las ganancias (si suben un 10 % y luego bajan un 10 %, el producto 3x termina con una pérdida neta del 9 %; en un mercado lateral, las pérdidas llegan poco a poco).
La señal real no está en las noticias sobre aprobaciones, sino en el dinero: hay que seguir las entradas netas diarias de los ETF y la decisión de la reunión del FOMC del 28 de octubre. En un ciclo de subidas de tipos, la liquidez es la única moneda de verdad. Antes de que entre dinero contante y sonante, perseguir las subidas en un mercado lateral suele tener pocas probabilidades de éxito.
Seguiré de cerca estos cruces entre la macroeconomía y la regulación. Sígueme para no perderte nada. ¿Creen que BTC podrá volver a los 100.000 antes de fin de año?
$BTC $ETH
#BitcoinAtascadoEn86000
Datos hasta: 2026-10-06 22:00 UTC
Fuentes: CoinDesk; The Agent Times
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión.
