Un alto cargo del Banco Central Europeo (BCE) advirtió que el proyecto del euro digital podría verse socavado si otros proveedores de servicios de pago crean redes de pago tokenizadas competidoras antes de que el banco central lance su propia solución paneuropea. En unas declaraciones realizadas durante una retransmisión por internet de MNI Connect, Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, sostuvo que la falta de un euro digital ampliamente interoperable corre el riesgo de intensificar la fragmentación entre las plataformas de tokenización, lo que podría debilitar la «resiliencia y la soberanía monetaria» de Europa.
Aunque el BCE aún no ha decidido si emitirá un euro digital, Cipollone afirmó que el banco central tiene previsto concluir el proceso legislativo para finales de 2026. También describió un posible cronograma que incluiría un programa piloto de 12 meses a partir del segundo semestre de 2027, con la posibilidad de emitirlo en 2029.
Conclusiones clave
Cipollone advirtió que, sin una opción de pago digital paneuropea, los sistemas de pago tokenizados podrían fragmentarse entre distintas plataformas.
El BCE no ha confirmado si emitirá un euro digital, pero tiene previsto completar el proceso legislativo para finales de 2026.
Según la hoja de ruta actual, un programa piloto de 12 meses podría comenzar en el segundo semestre de 2027, y la emisión podría tener lugar en 2029.
El objetivo declarado del BCE no es sustituir a los bancos, sino proporcionar infraestructura que ayude a los bancos y a otros proveedores a competir en el ámbito digital.
Las propuestas anteriores del BCE presentaban el euro digital como un complemento del efectivo para los pagos digitales, aunque los críticos han expresado inquietudes sobre la privacidad y la vigilancia.
Por qué preocupa al BCE la «fragmentación»
En una intervención el lunes en la transmisión web de MNI Connect, Cipollone hizo hincapié en un riesgo concreto: si no existe una solución de pagos digitales paneuropea capaz de gestionar las transacciones cotidianas, podrían surgir alternativas fuera del marco del BCE. A su juicio, estos enfoques separados podrían aumentar la fragmentación entre las plataformas de tokenización.
La preocupación tiene menos que ver con la tecnología en sí y más con la interoperabilidad y la coordinación. Sin una opción emitida por el banco central y aceptada universalmente, diseñada para funcionar en todo el sistema bancario, el mercado podría acabar con múltiples ecosistemas tokenizados que no se interconecten sin problemas para los pagos cotidianos.
Este planteamiento importa tanto para los usuarios como para las instituciones. Para los consumidores y comerciantes, la fragmentación puede traducirse en una disponibilidad irregular de los pagos, experiencias de usuario distintas o fricciones adicionales al operar entre distintos proveedores. Para los bancos y las empresas de pagos, puede implicar mayores costos de integración y cumplimiento si deben admitir varios sistemas tokenizados que compiten entre sí, en lugar de adoptar un estándar común.
Objetivo declarado del BCE: un euro digital intercambiable entre bancos
Pese a las críticas sobre la soberanía y la resiliencia, Cipollone recalcó que el objetivo del BCE no es desplazar a los bancos. «Nuestro objetivo no es asumir el papel de los bancos», afirmó, y añadió que el euro digital serviría, en cambio, para «dotar a los bancos de la infraestructura que necesitan para competir en la era digital» y ayudarlos a ampliar el alcance y los casos de uso de sus propias soluciones.
Este enfoque presenta el euro digital como una capa de infraestructura, más que como un proveedor de pagos minoristas. En la práctica, esto supondría centrarse en hacer que el euro digital pueda utilizarse para los pagos cotidianos y, a la vez, siga siendo intercambiable entre entidades bancarias.
También aclara la postura política y de mercado del BCE: en lugar de sustituir los pagos privados por un monopolio del banco central, el BCE parece aspirar a ofrecer una capacidad de pago básica sobre la que puedan construir los actores privados.
Cronograma: proceso legislativo, período piloto y posible emisión
Cipollone afirmó que el BCE aún no ha decidido si emitirá un euro digital. Sin embargo, indicó que la institución tiene la intención de completar el proceso legislativo para finales de 2026, lo que determinaría si el proyecto pasa de la fase de planificación a la de implementación.
Si los legisladores y el BCE siguen adelante, Cipollone describió una posible vía de implementación que incluiría un programa piloto de 12 meses a partir del segundo semestre de 2027. También señaló que la emisión podría tener lugar en 2029, dependiendo del programa piloto y de los pasos posteriores.
Estas fechas son importantes no solo para quienes siguen las políticas públicas, sino también para los participantes del mercado, que tendrían que planificar integraciones, gobernanza y preparación operativa. Aunque el BCE aún no ha tomado una decisión definitiva, la existencia de una hoja de ruta significa que el riesgo asociado al cronograma —que las alternativas privadas avancen mientras los planes del banco central siguen sin definirse— podría convertirse en un problema competitivo real.
Contexto: la propuesta del euro digital y el debate en curso
El BCE propuso por primera vez introducir un euro digital en octubre de 2020, presentándolo inicialmente como una moneda digital de banco central (CBDC) diseñada para complementar el efectivo como opción de pago digital.
Los críticos han sostenido que un sistema de este tipo podría permitir a las autoridades de la UE vigilar o incluso controlar el gasto de los residentes, lo que plantea inquietudes que van más allá de la tecnología y abarcan la privacidad, la supervisión y la gobernanza.
En declaraciones aparte realizadas en septiembre de 2025 durante un evento organizado por el Banco de Pagos Internacionales (BPI), Cipollone afirmó: «el euro digital garantizará que todos los europeos puedan pagar en todo momento con un medio de pago digital gratuito y aceptado universalmente, incluso en caso de perturbaciones graves». Esa afirmación vincula el proyecto con la planificación para contingencias: busca mantener el acceso a los pagos durante períodos de interrupción, cuando los sistemas privados podrían verse bajo presión o no estar disponibles de manera uniforme.
Leídos en conjunto, los dos argumentos —la advertencia de Cipollone sobre la fragmentación y su énfasis anterior en la disponibilidad universal— trazan una narrativa política coherente: el BCE parece centrarse en mantener una opción de pago duradera e interoperable en toda la zona del euro, y al mismo tiempo garantizar que no socave el papel de los bancos en la prestación de servicios competitivos.
Qué observar a continuación
Para los inversores y quienes desarrollan proyectos, el principal aspecto que deben seguir no es solo si el BCE decide finalmente emitir un euro digital, sino también si el proceso legislativo y el calendario del programa piloto pueden avanzar al ritmo de las iniciativas privadas de tokenización, antes de que esas alternativas se consoliden en estándares fragmentados. El objetivo legislativo del BCE para finales de 2026 y el período propuesto para el programa piloto, en el segundo semestre de 2027, probablemente determinarán con qué rapidez los bancos y los proveedores de pagos planifican en torno a un posible estándar interoperable, en lugar de hacerlo para múltiples sistemas competidores.
Este artículo se publicó originalmente con el título «Un funcionario del BCE advierte sobre la fragmentación de la zona del euro sin un euro digital» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza de noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y actualizaciones de la cadena de bloques.