El déficit comercial de EE. UU. se amplió a 105.600 millones de dólares en agosto, frente a los 102.000 millones esperados, y no interpretaría esto como una ampliación de la brecha causada por la construcción de infraestructura de IA... al menos no este mes.

Las importaciones de bienes aumentaron en 17.200 millones de dólares. El crudo sumó 3.300 millones y el oro no monetario, 3.100 millones; ese oro es lingote que se mueve entre bóvedas, así que no dice mucho sobre la demanda de $XAU . Los semiconductores sumaron 2.400 millones, pero los accesorios informáticos —la categoría en la que se contabiliza la mayoría de las importaciones de servidores de IA— cayeron en 1.600 millones, así que los chips y los servidores representan en conjunto menos de 1.000 millones del aumento.

En lo que va del año, el déficit sigue siendo un 19,9 % menor que en 2025, cuando todo el mundo adelantó compras para evitar los aranceles. Es solo un mes y septiembre podría revertirlo fácilmente. Para $SMH y el resto del comercio de chips, estaré pendiente de esa partida de servidores; creo que es ahí donde se reflejaría primero el gasto de capital.

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