Rupert Harrison, asesor sénior y gestor de carteras de PIMCO, afirmó el martes en el seminario económico de TS Lombard celebrado en Londres que el reciente repunte pronunciado de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. los ha convertido en una opción de inversión muy atractiva. Esta semana, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años alcanzaron nuevos máximos de casi 24 años, reflejo principalmente de la persistente preocupación del mercado por la inflación y el creciente déficit fiscal.
Desde una perspectiva técnica y de valoración de los flujos de capital, los indicadores de impulso ya han entrado en territorio de sobrecompra extrema, tras el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo hasta máximos de 24 años. Las declaraciones de instituciones de primer nivel, como PIMCO, a favor de aumentar la exposición a la duración indican que es muy probable que los rendimientos libres de riesgo estén formando un techo a medio y largo plazo. Los máximos en los rendimientos suelen ofrecer un sólido respaldo de valoración a los activos de riesgo.
En los mercados macrofinancieros tradicionales, si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retroceden tras su fuerte subida, la mejora del atractivo de estos activos como inversión compensará eficazmente la presión correctiva sobre las acciones tecnológicas estadounidenses. También podrían moderarse las expectativas sobre el índice del dólar y el endurecimiento de la liquidez, lo que abriría una ventana de relajación gradual de las condiciones financieras generales.
En los mercados de criptomonedas, un techo en los rendimientos libres de riesgo suele ser un anticipo técnico de un repunte de los activos de beta alta. Cuando las tasas de largo plazo encuentren resistencia y disminuya la presión sobre la liquidez, los nuevos flujos de capital al margen tendrán más incentivos para regresar a $BTC y a los principales tokens, impulsando el sentimiento alcista general.
#US10Y #BondMarket #Macroeconomía
Desde una perspectiva técnica y de valoración de los flujos de capital, los indicadores de impulso ya han entrado en territorio de sobrecompra extrema, tras el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo hasta máximos de 24 años. Las declaraciones de instituciones de primer nivel, como PIMCO, a favor de aumentar la exposición a la duración indican que es muy probable que los rendimientos libres de riesgo estén formando un techo a medio y largo plazo. Los máximos en los rendimientos suelen ofrecer un sólido respaldo de valoración a los activos de riesgo.
En los mercados macrofinancieros tradicionales, si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retroceden tras su fuerte subida, la mejora del atractivo de estos activos como inversión compensará eficazmente la presión correctiva sobre las acciones tecnológicas estadounidenses. También podrían moderarse las expectativas sobre el índice del dólar y el endurecimiento de la liquidez, lo que abriría una ventana de relajación gradual de las condiciones financieras generales.
En los mercados de criptomonedas, un techo en los rendimientos libres de riesgo suele ser un anticipo técnico de un repunte de los activos de beta alta. Cuando las tasas de largo plazo encuentren resistencia y disminuya la presión sobre la liquidez, los nuevos flujos de capital al margen tendrán más incentivos para regresar a $BTC y a los principales tokens, impulsando el sentimiento alcista general.
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