Creo que el mayor crecimiento incremental de la próxima etapa de DeFi no necesariamente vendrá de nuevas blockchains, sino que podría venir de la integración real de los RWA en DeFi.
Ya han aparecido varias señales clave:
La SEC está impulsando un marco regulatorio para la negociación de acciones estadounidenses tokenizadas, lo que significa que, en el futuro, «acciones estadounidenses reales + blockchain pública + AMM» dejará de ser solo un concepto.
Los Hooks y los Permissioned Pools de Uniswap v4 encajan perfectamente con esta arquitectura de «acceso regulado + liquidez on-chain». La tesis a largo plazo de UNI podría evolucionar de «el mayor DEX» a infraestructura de negociación y liquidez para activos globales on-chain.
Aave ya ha avanzado un paso más. Varias acciones tokenizadas de Coinbase ya se pueden usar como garantía en Aave para pedir prestado USDC, lo que demuestra que esta ruta ya está empezando a funcionar:
Acciones on-chain → garantía → crédito
Por eso, si en el futuro llegan a tokenizarse realmente decenas o incluso cientos de miles de millones de dólares en valores, no me centraré tanto en «cuántos tokens de acciones habrá», sino en si estos activos también se incorporarán a:
La negociación, las garantías, los préstamos, el apalancamiento, las liquidaciones y las comisiones de los protocolos.
Por eso, actualmente me centro a largo plazo en:
UNI: capa de negociación y liquidez
AAVE: capa de crédito y financiación de valores
LINK: infraestructura de datos de precios, liquidaciones y RWA
HYPE sigue representando la tesis de un exchange de derivados on-chain con sólidos flujos de caja, mientras que CAKE se inclina más hacia un AMM minorista infravalorado y con un alto nivel de quema de tokens.
Pero todavía no se puede proclamar directamente que «ha llegado el verano DeFi».
Sigo esperando a que aparezcan simultáneamente varias señales de confirmación:
Que la dominancia de BTC siga cayendo, que ETH/BTC continúe fortaleciéndose, que los principales proyectos DeFi sigan superando a ETH y que aumenten a la vez el volumen de negociación de los DEX y los ingresos de los protocolos.
El catalizador que realmente vale la pena esperar es que las primeras acciones estadounidenses tokenizadas y reguladas empiecen a generar un volumen de negociación on-chain sostenido y, posteriormente, se integren en Uniswap/Aave.
Cuando eso ocurra, los RWA pasarán de ser una «narrativa» a generar «flujos de caja».
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap
Ya han aparecido varias señales clave:
La SEC está impulsando un marco regulatorio para la negociación de acciones estadounidenses tokenizadas, lo que significa que, en el futuro, «acciones estadounidenses reales + blockchain pública + AMM» dejará de ser solo un concepto.
Los Hooks y los Permissioned Pools de Uniswap v4 encajan perfectamente con esta arquitectura de «acceso regulado + liquidez on-chain». La tesis a largo plazo de UNI podría evolucionar de «el mayor DEX» a infraestructura de negociación y liquidez para activos globales on-chain.
Aave ya ha avanzado un paso más. Varias acciones tokenizadas de Coinbase ya se pueden usar como garantía en Aave para pedir prestado USDC, lo que demuestra que esta ruta ya está empezando a funcionar:
Acciones on-chain → garantía → crédito
Por eso, si en el futuro llegan a tokenizarse realmente decenas o incluso cientos de miles de millones de dólares en valores, no me centraré tanto en «cuántos tokens de acciones habrá», sino en si estos activos también se incorporarán a:
La negociación, las garantías, los préstamos, el apalancamiento, las liquidaciones y las comisiones de los protocolos.
Por eso, actualmente me centro a largo plazo en:
UNI: capa de negociación y liquidez
AAVE: capa de crédito y financiación de valores
LINK: infraestructura de datos de precios, liquidaciones y RWA
HYPE sigue representando la tesis de un exchange de derivados on-chain con sólidos flujos de caja, mientras que CAKE se inclina más hacia un AMM minorista infravalorado y con un alto nivel de quema de tokens.
Pero todavía no se puede proclamar directamente que «ha llegado el verano DeFi».
Sigo esperando a que aparezcan simultáneamente varias señales de confirmación:
Que la dominancia de BTC siga cayendo, que ETH/BTC continúe fortaleciéndose, que los principales proyectos DeFi sigan superando a ETH y que aumenten a la vez el volumen de negociación de los DEX y los ingresos de los protocolos.
El catalizador que realmente vale la pena esperar es que las primeras acciones estadounidenses tokenizadas y reguladas empiecen a generar un volumen de negociación on-chain sostenido y, posteriormente, se integren en Uniswap/Aave.
Cuando eso ocurra, los RWA pasarán de ser una «narrativa» a generar «flujos de caja».
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap