La SEC dio un paso importante, pero todavía no se pueden comprar.
El 2 de octubre de 2026, la SEC aprobó un cambio en una norma de Cboe BZX Exchange. Este permite listar y negociar seis nuevos productos apalancados 3x de Volatility Shares (serie VS Trust):
Bitcoin 3x (ticker propuesto: BITH)
Ether 3x (ticker propuesto: ETHK)
Oro 3x
Plata 3x
Petróleo 3x
Gas natural 3x
¿Qué significa «3x»?
Cada producto busca ofrecer 3 veces la variación diaria del activo. Si Bitcoin sube un 2 % en el día, el producto intenta subir un 6 %. Si baja un 2 %, intenta bajar un 6 %.
¿Cómo funcionan por dentro?
Utilizan principalmente contratos de futuros. En el caso de Bitcoin y Ether, son futuros de CME, no el activo al contado. También están estructurados como participaciones de fideicomiso basadas en materias primas, conforme a la Securities Act de 1933 y no a la Investment Company Act de 1940, lo que facilitó su aprobación.
¿Ya se puede operar?
No. La aprobación solo corresponde a la regla de cotización. La SEC aún debe declarar efectivo el registro (Form S-1) del fideicomiso, y no hay una fecha de lanzamiento definida.
El contexto
Volatility Shares ya ofrece productos 2x de Bitcoin (BITX) y Ether (ETHU). Los 3x son el siguiente nivel de apalancamiento, después de que la SEC ya haya mostrado cautela con los productos por encima de 2x y con las propuestas de 5x.
⚠️ El riesgo que casi nadie explica: el deterioro por volatilidad
Estos productos se rebalancean todos los días. En activos muy volátiles, como Bitcoin y Ether, esto provoca una erosión con el tiempo. Un ejemplo sencillo:
Día 1: el activo sube un 10 % → el producto 3x sube un 30 %
Día 2: el activo baja un 10 % → el producto 3x baja un 30 %
El activo termina con una caída del 1 %. El producto 3x termina con una caída de cerca del 9 %. Con muchas fluctuaciones seguidas, la diferencia no hace más que aumentar. Por eso, el rendimiento a largo plazo puede estar muy lejos de ser «tres veces el del activo».
Conclusión
Los productos apalancados son herramientas de trading a corto plazo, no de inversión a largo plazo. La aprobación muestra el avance del mercado cripto regulado en EE. UU., pero un mayor acceso también implica más riesgos para quienes no entienden el producto.
Antes de realizar cualquier operación, lee el folleto, entiende el apalancamiento y nunca inviertas dinero que no puedas permitirte perder.
Esto no es una recomendación de inversión. Contenido educativo. Haz tu propia investigación (DYOR).
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