Circle acuñó unos 2.750 millones de dólares en USDC en Solana durante los últimos 7 días y unos 13.500 millones en septiembre, un récord mensual.
Pero acuñar no significa que el dinero nuevo entre de inmediato; puede quedarse primero en direcciones de preacuñación. Lo que realmente importa es si esos dólares llegan a utilizarse.
Hay un contraste: la oferta total de stablecoins en Solana ronda los 16.800-17.300 millones de dólares, apenas un 5,46 % del total de la red. Sin embargo, el volumen de negociación en DEX de los últimos 30 días fue de unos 71.100 millones de dólares, 1,8 veces los 38.800 millones de Ethereum. El 3 de octubre, el volumen diario alcanzó los 3.060 millones, superando la suma de la red principal de Ethereum y todas sus soluciones de capa 2.
Al mismo tiempo, el volumen de negociación de acciones tokenizadas alcanzó un récord de 4.400 millones de dólares en septiembre, pero la oferta era de apenas unos 684 millones: una rotación de alrededor de 6,4 veces, y el 63 % tuvo lugar fuera del horario habitual del mercado bursátil estadounidense.
Mi conclusión: las stablecoins de Solana se parecen más al combustible que al inventario. La acuñación amplifica la demanda de rotación, no ofrece un soporte automático para el precio.
También hay pruebas en contra: las entradas netas en los ETF al contado de SOL cayeron la semana pasada de 188 millones de dólares a 2,43 millones, una caída de más del 97 %. Algunos afirman que la SEC suspendió la revisión de ciertos ETF de criptomonedas debido a la interrupción de la financiación gubernamental; todavía está por confirmarse, pero esto podría frenar las expectativas sobre los ETF.
Si en octubre la acuñación cae por debajo del nivel de septiembre y el múltiplo del volumen de DEX frente a Ethereum vuelve a estar por debajo de 1, ¿seguirá siendo convincente esta narrativa de «autopista de dólares digitales»?
Pero acuñar no significa que el dinero nuevo entre de inmediato; puede quedarse primero en direcciones de preacuñación. Lo que realmente importa es si esos dólares llegan a utilizarse.
Hay un contraste: la oferta total de stablecoins en Solana ronda los 16.800-17.300 millones de dólares, apenas un 5,46 % del total de la red. Sin embargo, el volumen de negociación en DEX de los últimos 30 días fue de unos 71.100 millones de dólares, 1,8 veces los 38.800 millones de Ethereum. El 3 de octubre, el volumen diario alcanzó los 3.060 millones, superando la suma de la red principal de Ethereum y todas sus soluciones de capa 2.
Al mismo tiempo, el volumen de negociación de acciones tokenizadas alcanzó un récord de 4.400 millones de dólares en septiembre, pero la oferta era de apenas unos 684 millones: una rotación de alrededor de 6,4 veces, y el 63 % tuvo lugar fuera del horario habitual del mercado bursátil estadounidense.
Mi conclusión: las stablecoins de Solana se parecen más al combustible que al inventario. La acuñación amplifica la demanda de rotación, no ofrece un soporte automático para el precio.
También hay pruebas en contra: las entradas netas en los ETF al contado de SOL cayeron la semana pasada de 188 millones de dólares a 2,43 millones, una caída de más del 97 %. Algunos afirman que la SEC suspendió la revisión de ciertos ETF de criptomonedas debido a la interrupción de la financiación gubernamental; todavía está por confirmarse, pero esto podría frenar las expectativas sobre los ETF.
Si en octubre la acuñación cae por debajo del nivel de septiembre y el múltiplo del volumen de DEX frente a Ethereum vuelve a estar por debajo de 1, ¿seguirá siendo convincente esta narrativa de «autopista de dólares digitales»?