📊 Esta semana, el mercado estadounidense de renta fija vivió una sacudida de gran magnitud: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años subió con fuerza durante la jornada y alcanzó el 5,69 %, marcando así un máximo histórico que no se veía desde hacía casi 24 años. Este hito elevó directamente el costo de referencia del endeudamiento mundial a un nivel excepcional en lo que va de siglo y demuestra que sigue siendo intensa la presión vendedora sobre los bonos del Tesoro de muy largo plazo en el mercado secundario.
La ruptura del máximo provisional por parte de los rendimientos de los bonos a largo plazo tiene una enorme relevancia como indicador macroeconómico y desbarata directamente las expectativas excesivamente optimistas del mercado, que preveía una rápida caída de los costos de endeudamiento a largo plazo. A medida que el Gobierno estadounidense sigue ampliando la emisión de deuda y la inflación se mantiene persistentemente elevada, el capital mundial exige una mayor prima por plazo para protegerse del riesgo de pérdida de poder adquisitivo durante las próximas décadas.
Desde la perspectiva de las interrelaciones entre los activos macroeconómicos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años es un componente clave del ancla que guía la valoración de los activos mundiales. Su fuerte aumento se trasladará inevitablemente a los mercados hipotecario y de deuda corporativa, intensificando la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo. Al mismo tiempo, el fortalecimiento de las expectativas sobre los tipos de interés de referencia también brinda un apoyo temporal a los activos denominados en dólares y contribuye a un mayor endurecimiento de las condiciones de liquidez financiera tradicionales.
En cuanto al mercado de las criptomonedas, un entorno en el que el rendimiento sin riesgo alcanza el 5,69 % desviará sin duda parte del capital institucional adicional que busca rendimientos estables, lo que pondrá a prueba la liquidez a corto plazo de $BTC y los principales tokens. Sin embargo, desde otra perspectiva, la preocupación por la expansión de la deuda soberana que refleja el aumento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo hace que algunos inversores sigan prestando atención al potencial a largo plazo de los criptoactivos nativos como cobertura de valor.
#TreasuryYields #MacroEconomics #CryptoMarket
La ruptura del máximo provisional por parte de los rendimientos de los bonos a largo plazo tiene una enorme relevancia como indicador macroeconómico y desbarata directamente las expectativas excesivamente optimistas del mercado, que preveía una rápida caída de los costos de endeudamiento a largo plazo. A medida que el Gobierno estadounidense sigue ampliando la emisión de deuda y la inflación se mantiene persistentemente elevada, el capital mundial exige una mayor prima por plazo para protegerse del riesgo de pérdida de poder adquisitivo durante las próximas décadas.
Desde la perspectiva de las interrelaciones entre los activos macroeconómicos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años es un componente clave del ancla que guía la valoración de los activos mundiales. Su fuerte aumento se trasladará inevitablemente a los mercados hipotecario y de deuda corporativa, intensificando la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo. Al mismo tiempo, el fortalecimiento de las expectativas sobre los tipos de interés de referencia también brinda un apoyo temporal a los activos denominados en dólares y contribuye a un mayor endurecimiento de las condiciones de liquidez financiera tradicionales.
En cuanto al mercado de las criptomonedas, un entorno en el que el rendimiento sin riesgo alcanza el 5,69 % desviará sin duda parte del capital institucional adicional que busca rendimientos estables, lo que pondrá a prueba la liquidez a corto plazo de $BTC y los principales tokens. Sin embargo, desde otra perspectiva, la preocupación por la expansión de la deuda soberana que refleja el aumento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo hace que algunos inversores sigan prestando atención al potencial a largo plazo de los criptoactivos nativos como cobertura de valor.
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