Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se dispararon hoy hasta el 5,69 %, su nivel más alto en 24 años. Este fuerte repunte en el tramo largo de la curva refleja la creciente presión del mercado por la emisión estructural de deuda y el prolongado mantenimiento de una política monetaria restrictiva.

Los inversores descuentan déficits fiscales persistentes, junto con un entorno de tasas elevadas durante más tiempo. Esta ruptura hasta máximos de varias décadas apunta a profundos ajustes estructurales, más que a una volatilidad temporal del mercado.

El aumento de los rendimientos fortalece al dólar estadounidense y ejerce una presión bajista considerable sobre los activos de riesgo, las acciones y las valoraciones de los bonos tradicionales. El capital sigue buscando refugio en los rendimientos soberanos libres de riesgo, lo que drena liquidez de los mercados financieros en general.

Para los mercados de criptomonedas, los elevados rendimientos de referencia suponen obstáculos persistentes, pues aumentan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos. Si la liquidez sigue contrayéndose, $BTC y las altcoins en general podrían atravesar fases prolongadas de consolidación. #USYields #TreasuryBonds #MacroEconomy