Según el último informe de Bank of America, publicado esta semana, el relato de un crecimiento impulsado por la inteligencia artificial se ha convertido en el último baluarte de los mercados frente a la concentración de los riesgos macroeconómicos. El banco advirtió que, si el sentimiento hacia la IA perdiera su respaldo, una reevaluación de las perspectivas de crecimiento económico podría desencadenar una fuerte revalorización de los activos financieros y extender las tensiones más allá de los bonos, hasta llegar a las acciones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron sus niveles más altos en una década: el rendimiento de los títulos a 5 años se situó en el 5,033 % por primera vez desde 2007. El índice MOVE, que mide la volatilidad de los tipos de interés, superó los 100 puntos, lo que indica una mayor presión en el mercado de tipos. A pesar de las turbulencias en el mercado de bonos y de la intensificación de las tensiones crediticias, con la volatilidad implícita de los tipos en euros y dólares en los percentiles históricos 97 y 95, respectivamente, el VIX se mantuvo relativamente moderado, reflejo del apetito de los inversores, respaldado por las expectativas de un crecimiento impulsado por la IA. Bank of America destacó que las ganancias de productividad a largo plazo atribuidas a la IA funcionan como una «opción de venta» frente a los vientos en contra macroeconómicos; si el relato de la IA perdiera fuerza, los múltiplos de valoración de las acciones, al igual que la percepción del riesgo, podrían reevaluarse rápidamente.
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron sus niveles más altos en una década: el rendimiento de los títulos a 5 años se situó en el 5,033 % por primera vez desde 2007. El índice MOVE, que mide la volatilidad de los tipos de interés, superó los 100 puntos, lo que indica una mayor presión en el mercado de tipos. A pesar de las turbulencias en el mercado de bonos y de la intensificación de las tensiones crediticias, con la volatilidad implícita de los tipos en euros y dólares en los percentiles históricos 97 y 95, respectivamente, el VIX se mantuvo relativamente moderado, reflejo del apetito de los inversores, respaldado por las expectativas de un crecimiento impulsado por la IA. Bank of America destacó que las ganancias de productividad a largo plazo atribuidas a la IA funcionan como una «opción de venta» frente a los vientos en contra macroeconómicos; si el relato de la IA perdiera fuerza, los múltiplos de valoración de las acciones, al igual que la percepción del riesgo, podrían reevaluarse rápidamente.
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