【Mercado cripto: el rebote continúa, pero aún hay que confirmar la llegada de nuevos fondos】
El mayor cambio del mercado ahora mismo no es simplemente la subida de los precios, sino el giro de las expectativas macroeconómicas.
Los últimos datos de empleo de Estados Unidos fueron débiles y las expectativas de que se produzca otra subida de tipos en octubre han caído notablemente. Según datos de Binance Research, la probabilidad de una subida en octubre ha bajado de casi el 70 % a menos del 30 %. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue en niveles elevados, lo que significa que las condiciones de liquidez aún no han pasado realmente a ser más favorables.
En cuanto a los flujos de capital, BTC sigue mostrando claramente más fortaleza que ETH. A finales de septiembre, los ETF spot de BTC registraron varias entradas de gran volumen, pero los flujos se ralentizaron notablemente al comenzar octubre. Al mismo tiempo, la semana pasada los ETF spot de ETH de Estados Unidos registraron, por el contrario, salidas netas de unos 118 millones de dólares. Esto indica que, por ahora, los inversores institucionales siguen teniendo más confianza en BTC que en ETH y que el mercado aún no ha entrado en una fase de apetito generalizado por el riesgo.
Desde el punto de vista de la estructura del mercado, BTC busca actualmente soporte cerca de los 85.000, mientras que la zona de 87.000 a 90.000 sigue siendo una resistencia importante. ETH, por su parte, se mueve principalmente en un rango de entre 2.650 y 2.800 dólares. El rebote actual cuenta con cierto respaldo de los flujos de capital y de los factores macroeconómicos, pero todavía no puede interpretarse simplemente como la confirmación de una nueva tendencia alcista sostenida.
Por eso, ahora conviene prestar más atención a tres aspectos:
1️⃣ Si los ETF vuelven a registrar entradas netas sostenidas
2️⃣ Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos realmente empiezan a bajar
3️⃣ Si las actas de la reunión de política monetaria de octubre y el IPC del 14 de octubre siguen reforzando las expectativas de que se detengan las subidas de tipos
Si estas variables siguen mejorando, los activos de riesgo aún tendrán margen para subir. En cambio, si los rendimientos vuelven a repuntar y los flujos hacia los ETF siguen debilitándose, es probable que el rebote vuelva a dar paso a una fase de fluctuaciones laterales.
En esta etapa, en lugar de perseguir las subidas a ciegas, es mejor observar si realmente vuelven a entrar nuevos fondos. Los flujos de capital determinan hasta dónde puede llegar el movimiento; la macroeconomía, cuánto puede durar.
$BTC $ETH
El mayor cambio del mercado ahora mismo no es simplemente la subida de los precios, sino el giro de las expectativas macroeconómicas.
Los últimos datos de empleo de Estados Unidos fueron débiles y las expectativas de que se produzca otra subida de tipos en octubre han caído notablemente. Según datos de Binance Research, la probabilidad de una subida en octubre ha bajado de casi el 70 % a menos del 30 %. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue en niveles elevados, lo que significa que las condiciones de liquidez aún no han pasado realmente a ser más favorables.
En cuanto a los flujos de capital, BTC sigue mostrando claramente más fortaleza que ETH. A finales de septiembre, los ETF spot de BTC registraron varias entradas de gran volumen, pero los flujos se ralentizaron notablemente al comenzar octubre. Al mismo tiempo, la semana pasada los ETF spot de ETH de Estados Unidos registraron, por el contrario, salidas netas de unos 118 millones de dólares. Esto indica que, por ahora, los inversores institucionales siguen teniendo más confianza en BTC que en ETH y que el mercado aún no ha entrado en una fase de apetito generalizado por el riesgo.
Desde el punto de vista de la estructura del mercado, BTC busca actualmente soporte cerca de los 85.000, mientras que la zona de 87.000 a 90.000 sigue siendo una resistencia importante. ETH, por su parte, se mueve principalmente en un rango de entre 2.650 y 2.800 dólares. El rebote actual cuenta con cierto respaldo de los flujos de capital y de los factores macroeconómicos, pero todavía no puede interpretarse simplemente como la confirmación de una nueva tendencia alcista sostenida.
Por eso, ahora conviene prestar más atención a tres aspectos:
1️⃣ Si los ETF vuelven a registrar entradas netas sostenidas
2️⃣ Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos realmente empiezan a bajar
3️⃣ Si las actas de la reunión de política monetaria de octubre y el IPC del 14 de octubre siguen reforzando las expectativas de que se detengan las subidas de tipos
Si estas variables siguen mejorando, los activos de riesgo aún tendrán margen para subir. En cambio, si los rendimientos vuelven a repuntar y los flujos hacia los ETF siguen debilitándose, es probable que el rebote vuelva a dar paso a una fase de fluctuaciones laterales.
En esta etapa, en lugar de perseguir las subidas a ciegas, es mejor observar si realmente vuelven a entrar nuevos fondos. Los flujos de capital determinan hasta dónde puede llegar el movimiento; la macroeconomía, cuánto puede durar.
$BTC $ETH
