Los que hablan de una burbuja de la IA se llevaron hoy otro golpe; esta vez, se lo dio un fabricante por contrato.
El 5 de octubre, Foxconn (el mayor ensamblador de servidores de NVIDIA) anunció que sus ingresos de julio a septiembre alcanzaron los 3,03 billones de nuevos dólares taiwaneses (unos 95.400 millones de dólares), un 47% más interanual.
La estimación de LSEG SmartEstimate era de 2,83 billones. La superó por un amplio margen.
Lo resumo en 3 puntos👇
1️⃣ Esto no es una presentación de PowerPoint: son envíos reales. Foxconn fabrica racks de servidores de IA para NVIDIA, y sus ingresos son el resultado de pedidos concretados. Una prueba mucho más contundente que cualquier entrevista con un CEO.
2️⃣ El crecimiento trimestral también fue impresionante. En el Q2 registró 2,53 billones de nuevos dólares taiwaneses; según un cálculo aproximado basado en cifras públicas, en el Q3 creció alrededor de un 20% respecto al trimestre anterior. En agosto, al publicar sus resultados del Q2, la propia empresa dijo que el Q3 tendría «un crecimiento significativo respecto al trimestre anterior y un fuerte crecimiento interanual». Ahora ha cumplido lo prometido.
3️⃣ Visto junto con el artículo anterior sobre el CIO de DBS: «Una relación precio-beneficio de 17 veces para NVDA no puede considerarse una burbuja». Por el lado de la valoración, hay quien dice que no es cara; por el lado de la cadena de suministro, los ingresos se están acelerando. Narrativa + datos: pocas veces coinciden así.
Mi opinión: todavía no es momento de frenar el gasto de capital en IA. Los beneficios de los gigantes tecnológicos de EE. UU. se construyen pedido a pedido. Ponerse corto en el Nasdaq-100 ahora requiere valor; qué pena por la cartera.
Para el mundo cripto: la narrativa de la capacidad de cómputo de la IA + el apetito por el riesgo en la bolsa estadounidense siguen vigentes, así que el entorno de liquidez para activos de alta beta como $BTC no debería ser demasiado malo. Pero no hay que equipararlos directamente: el precio de las criptomonedas tiene su propio guion.
Aviso de riesgos: se trata de ingresos no auditados, no de beneficios; habrá que esperar al informe trimestral para conocer el margen bruto y la proporción concreta correspondiente a los servidores de IA. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen en niveles elevados y el riesgo de compresión de las valoraciones no ha desaparecido.
Fuentes: Reuters (5/10), citando un comunicado de Hon Hai; resultados de Hon Hai del segundo trimestre (12/8); la alerta de BlockBeats sirvió como pista.
Esto no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.