¿Meta está en problemas? ¡Google también enfrenta grandes retos! Hablemos de la evolución de la bolsa de EE. UU. esta semana.
1. En la semana del 5 de octubre, la analista Laura Martin de Needham lanzó una bomba de gran impacto: Meta, al cierre del segundo trimestre, contaba con unos 628 mil millones de dólares en deuda potencial. Al incorporar el valor empresarial, su múltiplo EV/ingresos de FY27E se disparó de 6.15 a 8.32. La valoración “se encareció” de la noche a la mañana en un 35%. ¿Qué ocurrió exactamente?
2. La respuesta está escondida en las notas al final del informe financiero, en letra pequeña… ¡ahí se esconde un elefante! Solo en julio de 2026, Meta firmó nuevos compromisos de arrendamiento de centros de datos por aproximadamente 68 mil millones de dólares, lo que equivale al 80% de toda su deuda dentro de balance a finales de junio. En palabras sencillas, Meta está ocultando cierta deuda cuantiosa en las notas del informe, en lugar de presentarla en el informe principal; y la situación real podría no ser tan buena como parece.
3. Los datos de Goldman muestran que, en conjunto, las empresas tecnológicas de hipergran tamaño ya suman compromisos de arrendamiento de 1.5 billones de dólares, de los cuales 1 billón proviene de arrendamientos que aún no han comenzado. El tratamiento GAAP de esos “arrendamientos que aún no han comenzado” hace que el apalancamiento real a largo plazo esté subestimado de manera sistemática.
4. Y lo más interesante: al aplicar el mismo método a Alphabet, su múltiplo de valoración ajustado llega a 9.0 veces, ¡incluso más alto que el de Meta! ¡Más alto que Meta!
5. Pero el “grisetito” también tiene que decir algo: no todo es pánico solo por ver pasivos. Porque gran parte de la deuda que estas “big tech” han contratado se usa básicamente para invertir. Cuando los proyectos se concreten, las ganancias futuras se irán liberando gradualmente; y entonces, el giro en el estado financiero podría estar a la vuelta de la esquina.
6. A corto plazo, Meta sí ha subido bastante y su precio ya está cerca de máximos anteriores; se puede considerar asegurar ganancias. Mientras tanto, Google ya se ha corregido bastante antes, así que quizás sea más adecuado para posicionarse. Por supuesto, todo esto puede ser solo un papel secundario; el verdadero protagonista dependerá de si Nasdaq puede superar sin problemas su máximo anterior… ¡ese sería el inicio de la gran escalada!
*(Lo anterior es solo un resumen personal de la situación del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.) $龙虾 $牛来 $币安人生 #美联储10月加息概率降至17% #英伟达股价创历史新高涨2.4% #Zcash现货ETF首现周度净流出9360万美元
1. En la semana del 5 de octubre, la analista Laura Martin de Needham lanzó una bomba de gran impacto: Meta, al cierre del segundo trimestre, contaba con unos 628 mil millones de dólares en deuda potencial. Al incorporar el valor empresarial, su múltiplo EV/ingresos de FY27E se disparó de 6.15 a 8.32. La valoración “se encareció” de la noche a la mañana en un 35%. ¿Qué ocurrió exactamente?
2. La respuesta está escondida en las notas al final del informe financiero, en letra pequeña… ¡ahí se esconde un elefante! Solo en julio de 2026, Meta firmó nuevos compromisos de arrendamiento de centros de datos por aproximadamente 68 mil millones de dólares, lo que equivale al 80% de toda su deuda dentro de balance a finales de junio. En palabras sencillas, Meta está ocultando cierta deuda cuantiosa en las notas del informe, en lugar de presentarla en el informe principal; y la situación real podría no ser tan buena como parece.
3. Los datos de Goldman muestran que, en conjunto, las empresas tecnológicas de hipergran tamaño ya suman compromisos de arrendamiento de 1.5 billones de dólares, de los cuales 1 billón proviene de arrendamientos que aún no han comenzado. El tratamiento GAAP de esos “arrendamientos que aún no han comenzado” hace que el apalancamiento real a largo plazo esté subestimado de manera sistemática.
4. Y lo más interesante: al aplicar el mismo método a Alphabet, su múltiplo de valoración ajustado llega a 9.0 veces, ¡incluso más alto que el de Meta! ¡Más alto que Meta!
5. Pero el “grisetito” también tiene que decir algo: no todo es pánico solo por ver pasivos. Porque gran parte de la deuda que estas “big tech” han contratado se usa básicamente para invertir. Cuando los proyectos se concreten, las ganancias futuras se irán liberando gradualmente; y entonces, el giro en el estado financiero podría estar a la vuelta de la esquina.
6. A corto plazo, Meta sí ha subido bastante y su precio ya está cerca de máximos anteriores; se puede considerar asegurar ganancias. Mientras tanto, Google ya se ha corregido bastante antes, así que quizás sea más adecuado para posicionarse. Por supuesto, todo esto puede ser solo un papel secundario; el verdadero protagonista dependerá de si Nasdaq puede superar sin problemas su máximo anterior… ¡ese sería el inicio de la gran escalada!
*(Lo anterior es solo un resumen personal de la situación del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.) $龙虾 $牛来 $币安人生 #美联储10月加息概率降至17% #英伟达股价创历史新高涨2.4% #Zcash现货ETF首现周度净流出9360万美元