El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció un mecanismo: los estados pueden presentar solicitudes de certificación de stablecoins por adelantado, y los emisores con una circulación inferior a 10.000 millones de dólares pueden solicitarla con prioridad. En conjunto, estas dos medidas transmiten una señal muy clara: los reguladores no esperarán a que todos los detalles estén resueltos para abrir el proceso de aprobación; reservarán primero una vía de acceso para las entidades pequeñas y los estados dispuestos a cooperar. Hay dos puntos clave. El primero es la aprobación escalonada: los emisores más pequeños pueden completar el proceso de aprobación con prioridad, y los requisitos variarán según su tamaño, de modo que no tengan que asumir desde el principio la carga de cumplimiento más pesada. El segundo es el reparto de funciones: los estados pueden participar con antelación, y la coordinación entre los niveles federal y estatal determinará la velocidad real de las futuras autorizaciones y la supervisión. En cuanto a ETH, la atención no está en el precio, sino en la demanda. Las stablecoins son uno de los casos de uso más consolidados en cadena, y la gran mayoría de su emisión y transferencia tiene lugar en esta red. Una vez que la vía de cumplimiento esté claramente definida, disminuirá la incertidumbre jurídica para los emisores y aumentarán los incentivos para emitir nuevas monedas, ampliar la oferta y trasladar sus operaciones a la cadena. También crecerá la demanda de transferencias y liquidaciones en cadena. Pero no hay que apresurarse a considerar esto una buena noticia segura. Aún no se han definido los estándares concretos de certificación, si las certificaciones estatales entrarán en conflicto con los estándares federales ni si el límite de 10.000 millones de dólares se ajustará más adelante. De cara al futuro, hay que prestar atención a tres cosas: el progreso real de las solicitudes y certificaciones, los cambios en la emisión total de stablecoins y si el volumen de transferencias de stablecoins en cadena aumenta de verdad. Las reglas ya han abierto una vía, pero aún está por verse si el capital realmente fluirá por ella. $NVDAB $BTC #Solana代币化股票9月交易量破44亿美元 #IMF拨款萨尔瓦多并豁免超额购BTC #Zcash现货ETF首现周度净流出9360万美元