La tokenización de acciones on-chain registró un volumen de operaciones récord en un solo mes, con un intercambio por valor de 4.400 millones de dólares, y Raydium prácticamente se quedó con el 90% de la liquidez. Sin embargo, debajo de las cifras llamativas, el volumen total de los activos subyacentes apenas ronda los 684 millones de dólares: en un mes, la rotación superó las 6 veces, y el dinero se mueve sobre todo haciendo compras y ventas de alta frecuencia dentro de pools ya existentes.
Más del 60% de las operaciones se concentran en la ventana en la que el mercado de valores de EE. UU. está cerrado. El trading 24/7 abre un espacio de prima por juego emocional, pero también expone la fijación de precios de las contrapartes de los comprobantes sintéticos en el “vacío” del periodo. Además, las exenciones por innovación regulatoria se dirigen principalmente a productos respaldados por activos subyacentes reales. En la estructura de liquidez actual, dominada por exposición sintética, la entrada de activos conformes se ve presionada.
En el mercado spot, $SOL se mantiene de forma constante en torno a los 121 dólares en un rango estrecho, sin dar una retroalimentación positiva a un volumen récord. La liquidez está girando de forma brusca en el front-end de la DEX; el mercado claramente no equipara esta rotación alta intradía con una entrada neta de capital.
Que el relato de la tokenización se traduzca realmente al valor en la red principal depende de si el tamaño de los activos subyacentes puede ampliarse de manera sustancial y de si el precio logra sostener el nivel de 115 dólares y, además, recuperar la zona de 130 dólares.
Más del 60% de las operaciones se concentran en la ventana en la que el mercado de valores de EE. UU. está cerrado. El trading 24/7 abre un espacio de prima por juego emocional, pero también expone la fijación de precios de las contrapartes de los comprobantes sintéticos en el “vacío” del periodo. Además, las exenciones por innovación regulatoria se dirigen principalmente a productos respaldados por activos subyacentes reales. En la estructura de liquidez actual, dominada por exposición sintética, la entrada de activos conformes se ve presionada.
En el mercado spot, $SOL se mantiene de forma constante en torno a los 121 dólares en un rango estrecho, sin dar una retroalimentación positiva a un volumen récord. La liquidez está girando de forma brusca en el front-end de la DEX; el mercado claramente no equipara esta rotación alta intradía con una entrada neta de capital.
Que el relato de la tokenización se traduzca realmente al valor en la red principal depende de si el tamaño de los activos subyacentes puede ampliarse de manera sustancial y de si el precio logra sostener el nivel de 115 dólares y, además, recuperar la zona de 130 dólares.