【El fundador de Liquid Capital, Yi Lihua, afirma que la recesión del mercado primario proviene del colapso del relato y de los altos costos de cotización】
Yi Lihua, fundador de Liquid Capital, señaló que el actual mercado primario de las criptomonedas atraviesa un invierno, principalmente debido al colapso del relato, el desequilibrio de la oferta, los estrictos mecanismos de desbloqueo y los elevados costos de cotización. Analiza que el mercado ya no acepta folletos (whitepapers), respaldos institucionales ni compras basadas en la “creación” de volumen de TVL. Además, hay decenas de miles de proyectos, lo que hace que los proyectos de calidad tengan dificultades para destacar. Asimismo, el mecanismo de desbloqueo 1 a 3 obliga a los VC a asumir el mayor riesgo, mientras que el costo promedio para cotizar en CEX líderes alcanza los diez millones de dólares, lo que empuja a los proyectos a perseguir valoraciones elevadas y rondas de gran escala. Yi Lihua pide que los líderes del sector mejoren los mecanismos de selección, eliminen cláusulas de desbloqueo desfavorables y vuelvan a un enfoque orientado a ingresos y recompras, para que los inversores del mercado secundario puedan identificar proyectos con crecimiento real del desempeño, y no solo depender de historias de capital. Esta postura busca revertir la situación optimizando la estructura del mercado primario, mejorando la liquidez general del mercado y la eficiencia en la fijación de precios de los activos. A partir de aquí, habrá que prestar atención a si las principales bolsas ajustan los estándares de cotización o los términos de desbloqueo, y a si los proyectos de calidad pueden recuperar el reconocimiento de fondos institucionales mediante el crecimiento del desempeño.
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Yi Lihua, fundador de Liquid Capital, señaló que el actual mercado primario de las criptomonedas atraviesa un invierno, principalmente debido al colapso del relato, el desequilibrio de la oferta, los estrictos mecanismos de desbloqueo y los elevados costos de cotización. Analiza que el mercado ya no acepta folletos (whitepapers), respaldos institucionales ni compras basadas en la “creación” de volumen de TVL. Además, hay decenas de miles de proyectos, lo que hace que los proyectos de calidad tengan dificultades para destacar. Asimismo, el mecanismo de desbloqueo 1 a 3 obliga a los VC a asumir el mayor riesgo, mientras que el costo promedio para cotizar en CEX líderes alcanza los diez millones de dólares, lo que empuja a los proyectos a perseguir valoraciones elevadas y rondas de gran escala. Yi Lihua pide que los líderes del sector mejoren los mecanismos de selección, eliminen cláusulas de desbloqueo desfavorables y vuelvan a un enfoque orientado a ingresos y recompras, para que los inversores del mercado secundario puedan identificar proyectos con crecimiento real del desempeño, y no solo depender de historias de capital. Esta postura busca revertir la situación optimizando la estructura del mercado primario, mejorando la liquidez general del mercado y la eficiencia en la fijación de precios de los activos. A partir de aquí, habrá que prestar atención a si las principales bolsas ajustan los estándares de cotización o los términos de desbloqueo, y a si los proyectos de calidad pueden recuperar el reconocimiento de fondos institucionales mediante el crecimiento del desempeño.
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