XAU/USD
El precio del oro sube ligeramente hasta rondar los 4.160 dólares en los primeros compases de la sesión asiática del lunes. Los datos más flojos de empleo en EE. UU. han reforzado las apuestas de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios más adelante este mes. Las preocupaciones sobre la inflación impulsada por el petróleo podrían limitar la subida del oro. El precio del oro (XAU/USD) gana impulso hasta acercarse a los 4.160 dólares durante las primeras horas de negociación asiáticas del lunes. El metal precioso rebota después de que los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. resultaran peores de lo esperado, presionando al Dólar estadounidense (USD). Los operadores recortan las apuestas sobre nuevas alzas de tasas de la Reserva Federal (Fed) tras los datos de empleo. Las NFP de EE. UU. aumentaron en 29K en septiembre, según el Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) el viernes. Esa cifra siguió al incremento de 133K visto en agosto (revisado desde 162K) y quedó por debajo de la expectativa del mercado de 90K. Actualmente, los mercados ven alrededor de un 22,1% de probabilidad de una subida de tasas de EE. UU. este mes, frente a cerca del 70% a inicios de la semana, mostró la herramienta CME FedWatch. Cabe destacar que las tasas de interés más altas normalmente pesan sobre el oro porque el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos que sí rinden resulten relativamente más atractivos. Aun así, el aumento de los precios del petróleo en medio de los conflictos continuos entre EE. UU. e Irán podría elevar las preocupaciones por la inflación, presionando al metal amarillo. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmaeil Baqaei, dijo el domingo que el Estrecho de Ormuz es el foco principal de las negociaciones de Irán para poner fin a la guerra con Estados Unidos (EE. UU.). Mientras tanto, el presidente del Parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf, señaló que Teherán no se echa atrás en sus condiciones para abrir la vía de agua crítica, denunciando las supuestas propuestas recientes de EE. UU. como "demandas unilaterales". El oro cede mientras los rendimientos reales elevados limitan la subida del metal a pesar de un PCE de EE. UU. más débil Según analistas del UOB Group, "el oro al contado estuvo más débil a 4.156 dólares/oz debido a que los rendimientos reales elevados limitaron la subida del metal", que finalmente "[revirtió] las ganancias previas: en las que cotizó tan alto como 4.219 dólares/oz para cerrar con un 0,6% menos en 4.157 dólares/oz, mientras los rendimientos reales elevados siguieron limitando la subida". En el plano macro, UOB Group señala que "el PCE general de EE. UU. subió 0,3% m/m en agosto, en línea con las estimaciones, mientras que la tasa interanual cayó a 3,4% desde 3,7% del mes anterior", añadiendo que las recientes "revisiones metodológicas de la BEA mejoraron la imagen, pero no alteraron materialmente el relato subyacente sobre la inflación". La postura más dura de Logan impulsa las expectativas de tasas de la Fed y respalda al Dólar Logan ofrece un tono marcadamente más restrictivo: la puntuación 9,2/10 del FXS Speechtracker se sitúa muy por encima del promedio histórico de 8,1/10, lo que señala una mayor inclinación hacia un endurecimiento adicional frente al punto de partida establecido. El énfasis en que los rendimientos más altos podrían reflejar un aumento de las primas por plazo, reduciendo potencialmente la necesidad de endurecimiento adicional, queda eclipsado por llamados explícitos a al menos 50 pb más en alzas de tasas y varias medidas adicionales para reactivar la estabilidad de precios, subrayando una clara preferencia por tasas más altas y un contexto favorable para el Dólar. La caracterización de Logan de que la política aún no es restrictiva, junto con el fortalecimiento de la expansión económica y un mercado laboral equilibrado, refuerza el mensaje de que la Fed está dispuesta a llevar las tasas más arriba hasta que la inflación converja de forma creíble hacia el 2%. El FXS Fed Sentiment
lectura. Este movimiento confirma que la retórica de la Fed implícita en el mercado se ha inclinado aún más hacia un endurecimiento sostenido, lo que refuerza las expectativas de nuevas subidas de las tasas y sustenta la perspectiva de un dólar estructuralmente más fuerte. Análisis técnico: En el gráfico diario, XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El metal cotiza apenas por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, lo que indica que el reciente descenso está presionando el límite inferior del rango de volatilidad actual. El índice de fuerza relativa (14), en 39.50, se encuentra en territorio bajista, aunque aún no en sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente en lugar de agotamiento. Al alza, la resistencia inicial se concentra en torno a la banda media de Bollinger, en $4,275, y la SMA de 100 días, también en $4,275: un techo estrecho que habría que superar para aliviar el tono bajista. Más arriba, la banda superior de Bollinger, cerca de $4,445, constituye la siguiente barrera. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda inferior de Bollinger, en $4,102.30; una ruptura clara por debajo de este nivel abriría la puerta a una corrección más profunda, mientras que mantenerse por encima conservaría a XAU/USD en una fase correctiva bajista dentro del rango general. (El análisis técnico de esta noticia se redactó con ayuda de una herramienta de IA. Más información.) Preguntas frecuentes sobre el oro ¿Por qué invierte la gente en oro? El oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como reserva de valor y medio de intercambio. Actualmente, además de su brillo y su uso en joyería, este metal precioso se considera ampliamente un activo refugio; es decir, una buena inversión en tiempos turbulentos. También se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las monedas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno específico. ¿Quién compra más oro? Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. Para respaldar sus monedas en tiempos turbulentos, suelen diversificar sus reservas y comprar oro con el fin de reforzar la percepción de solidez de la economía y la moneda. Unas reservas elevadas de oro pueden generar confianza en la solvencia de un país. Según datos del Consejo Mundial del Oro, en 2022 los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro, valoradas en unos 70.000 millones de dólares, a sus reservas. Esta fue la mayor compra anual desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro. ¿Qué correlación tiene el oro con otros activos? El oro tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., ambos importantes activos de reserva y refugio. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El oro también está correlacionado de forma inversa con los activos de riesgo. Una subida del mercado bursátil suele debilitar el precio del oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo suelen favorecer al metal precioso. ¿De qué depende el precio del oro? El precio puede variar por una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del oro suba rápidamente debido a su condición de refugio. Al ser un activo que no genera rendimientos, el oro suele subir cuando bajan las tasas de interés, mientras que un mayor costo del dinero suele presionar
al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del dólar estadounidense (USD), ya que el activo cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte suele mantener controlado el precio del oro, mientras que uno más débil probablemente impulse al alza los precios del oro.
