Bessent: El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense sigue la tendencia global.
La influencia de esta frase en BTC no depende de cuán altos estén ahora los rendimientos, sino de por qué están subiendo.
Si la subida está impulsada por la resiliencia económica, los activos de riesgo no necesariamente se debilitarán de inmediato; pero si detrás hay un aumento del déficit fiscal, de las expectativas de inflación y de la prima de riesgo, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecerán de forma sincronizada, y BTC enfrentará una presión de liquidez más evidente.
La ruta de transmisión es clara:
Rendimientos de los bonos del Tesoro al alza → dólar más fuerte → mayor costo de capital global → presión en la valoración de los activos de riesgo → desaceleración de las salidas de capital hacia BTC.
Actualmente, el índice del dólar ya está por encima de 102; si el rendimiento de los bonos a 10 años continúa subiendo, el dólar se fortalecerá en paralelo y, si BTC vuelve a caer por debajo de un soporte clave, a corto plazo también habrá que protegerse de otra ronda de retrocesos.
Pero si los rendimientos alcanzan un máximo y luego caen, el dólar se debilita y el dinero spot de BTC regresa al mercado, la presión podría aliviarse.
Por lo tanto, no se puede mirar solo el resultado de “los rendimientos suben”; también hay que ver la causa del aumento y si los rendimientos y el dólar se refuerzan mutuamente.
A continuación, los tres indicadores clave son:
Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años;
Índice del dólar;
Flujo de fondos spot de BTC.
Mi opinión es que, a corto plazo, si BTC puede o no seguir fortaleciéndose, no depende únicamente del mercado cripto en sí, sino de si los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar pueden caer al mismo tiempo.
La subida de los rendimientos no necesariamente es un factor negativo directo para BTC, pero la combinación de rendimientos al alza + dólar fuerte + salidas de capital, es la que se debe vigilar con más atención.
La influencia de esta frase en BTC no depende de cuán altos estén ahora los rendimientos, sino de por qué están subiendo.
Si la subida está impulsada por la resiliencia económica, los activos de riesgo no necesariamente se debilitarán de inmediato; pero si detrás hay un aumento del déficit fiscal, de las expectativas de inflación y de la prima de riesgo, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecerán de forma sincronizada, y BTC enfrentará una presión de liquidez más evidente.
La ruta de transmisión es clara:
Rendimientos de los bonos del Tesoro al alza → dólar más fuerte → mayor costo de capital global → presión en la valoración de los activos de riesgo → desaceleración de las salidas de capital hacia BTC.
Actualmente, el índice del dólar ya está por encima de 102; si el rendimiento de los bonos a 10 años continúa subiendo, el dólar se fortalecerá en paralelo y, si BTC vuelve a caer por debajo de un soporte clave, a corto plazo también habrá que protegerse de otra ronda de retrocesos.
Pero si los rendimientos alcanzan un máximo y luego caen, el dólar se debilita y el dinero spot de BTC regresa al mercado, la presión podría aliviarse.
Por lo tanto, no se puede mirar solo el resultado de “los rendimientos suben”; también hay que ver la causa del aumento y si los rendimientos y el dólar se refuerzan mutuamente.
A continuación, los tres indicadores clave son:
Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años;
Índice del dólar;
Flujo de fondos spot de BTC.
Mi opinión es que, a corto plazo, si BTC puede o no seguir fortaleciéndose, no depende únicamente del mercado cripto en sí, sino de si los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar pueden caer al mismo tiempo.
La subida de los rendimientos no necesariamente es un factor negativo directo para BTC, pero la combinación de rendimientos al alza + dólar fuerte + salidas de capital, es la que se debe vigilar con más atención.